继2023年底至今年7月上旬,国际油价持续走高,润滑油行业虽连续涨价,但仍因涨幅倒挂,长期处于低利润状态。日前,中晟高科(002778)宣布将退出润滑油业务,并出售旗下全资子公司中晟新材料科技(宜兴)有限公司(以下简称“中晟新材”)100%股权。

消息引发外界对润滑油行业悲观预测,润滑油业内人士分析时指出:长期利润低迷已使大部分润滑油企业难以为继,尤其是中小企业减产关停的现象日益严重。上市公司亦受困逆势,行业迫切需要一轮强有力的涨价来提振信心。

中晟高科表示,近年来,润滑油行业竞争愈加激烈,俄乌冲突、巴以冲突等因素推高基础油等主要原材料价格,且受到宏观经济增速放缓以及公共卫生事件影响,下游需求亦出现下降,致使公司润滑油业务经营持续低效,毛利率已由上市前2015年度的16.70%下滑至2023年度的1.21%。

从财务报表来看,以中晟新材为平台进行经营的润滑油业务一度为上市公司贡献了主要营收。2023年,上市公司实现营收6.17亿元,其中,中晟新材实现营收3.80亿元,总营收占比达61.54%。

2024年上半年,在国际油价持续上涨的压力下,润滑油行业利润普遍跌破三年史低,3月份开始,大量中小品牌纷纷减产,6月份受欧佩克+持续减产决定影响,部分润滑油企业对下半年经营失去信心选择关停。只剩下央企及少数国际品牌在支撑市场。

“产品涨幅跟不上成本涨幅,是动摇产业信心的关键。”业内人士指出:面对国际油价的大幅变化,中小规模的润滑油企业难以承担涨价风险。一方面是面对涨价,市场更倾向于选择头部品牌。另一方面,2023年以来因原材料涨价屡次引发的“以次充好”的假油事件也在润滑油用户心目中植入了对中小品牌的不信任,动摇了市场对中小品牌的信心。

业内目前对于润滑油深陷微利泥沼的境况也同样苦不堪言。一位不愿透露姓名的产业人士表示:目前润滑油行业的涨价因素,很大程度上受制于头部品牌,尤其是央企。央企既要承担平抑物价、稳定经济的使命,又要保证工业润滑油和民生产品的供应保障,因此虽有提价,但幅度都过于保守,远远滞后于成本涨幅。而头部企业的保守提价策略,直接压低了整个行业的涨价空间,将整个行业都拖进了微利状态,致使减产关停企业数量不断增加。长此以往,势必对本土中小润滑油企业发展构成极大伤害。从维护行业健康长远发展、重新提振产业信心的角度来说,头部企业涨价势在必行。