2021年一季度物流保持稳定恢复势头

一季度，常态化疫情防控成效持续显现，宏观经济运行稳定向好，物流市场加快复苏。物流需求增长延续去年以来良好势头，工业物流、进口物流等领域增长动能显著提升。而随着需求回暖，物流市场更趋活跃，规模实现较快增长，物流各行业景气度普遍较高，企业对市场发展预期继续看好。

一、物流运行稳中向好，需求恢复势头良好

（一）物流需求持续稳定恢复

一季度全国社会物流总额75.1万亿元，按可比价格计算，同比增长24.2%（上年一季度为下降7.5%），两年平均增长7.2%。物流需求延续去年四季度以来稳中向好的态势，规模超过2019年一季度水平，增速略高于2019年同期水平。

（二）物流需求结构转型持续推进

从社会物流总额结构看，一季度工业物流基本恢复正轨，支撑带动作用显著恢复；在内需带动下，进口物流需求同步保持较快增长；与民生相关的物流需求保持较快增长。从变化看，工业物流对社会物流总额增长的贡献率近90%，拉动社会物流总额增长超过20个百分点，两年平均拉动社会物流总额增长5.7个百分点，是拉动物流需求增长的主引擎。单位与居民物流总额贡献率仍维持较高水平，但较前期水平略有回落。

工业品物流稳中向好。一季度工业品物流总额比上年增长24.5%（去年一季度为下降8.4%），比2019年一季度增长14.0%，两年平均增长6.8%。综合来看，工业物流需求增长较快，增速高于上年四季度水平。

从工业品物流总额结构看，制造业物流需求增长最为显著，一季度同比增长27.3%，两年平均增长6.9%。其一是内需带动消费品制行业加快恢复。一季度消费品制造业物流需求同比增长18.6%，两年平均增长4.2%，各主要行业稳步恢复。特别是受医疗物资需求大增、疫苗量产上市等因素带动，医药制造业物流需求同比增长28.5%，两年平均增长12.0%。二是外需出口带动装备制造、高技术制造物流需求持续向好，均实现30%以上的增长，两年平均分别增长10%左右，特别是电气机械、汽车、专用设备等重点出口行业物流需求增速在40%-50%的较高水平。

进口物流量增速显著回升。随着内需扩张节奏不断加快，进口物流需求持续增强。一季度进口物流量同比增长7.3%，两年平均增长6.1%。从当月来看，3月份增长近20%，回稳向好走势明显。

从不同货类看，一方面在大宗商品价格大幅上涨等因素影响下，主要大宗商品进口量均有增加。一季度铁矿砂进口量同比增长8%，原油增长9.5%，进口大豆增长19%。另一方面在生产制造需求带动下部分工业品进口需求进一步增加。机床、集成电路进口量同比增长66.8%和33.6%。

单位与居民物流总额较快增长。一季度，单位与居民物品物流总额同比增长25.8%，两年平均增长12.7%。其中电商网购延续良好发展势头，实物商品网上零售额增速超过20%，两年平均增长15.4%。随着防疫成效稳固，线下商品消费活动有所恢复，居民消费物流需求增速或将在前期较高水平的基础上略有回落。

二、物流行业运行总体向好，企业盈利改善

（一）物流市场规模加速恢复

一季度物流业总收入达到2.6万亿元，同比增长36.8%，两年年均增长9.7%，增速高于2019年水平，物流市场整体处于加速回升通道。

从结构看，运输市场是快速恢复的主要支撑力量。一季度公路运输、水上运输收入增长38.7%，对物流业总收入贡献率超过60%；此外，邮政快递市场仍是重要增长动力，邮政快递相关收入同比增长超过40%，在物流业总收入中的占比升至9.1%。 

（二）物流行业景气水平向好

一季度中国物流业景气指数平均为53.0%，位于较高景气区间。进入3月份物流业景气明显回升，显示物流行业扩张步伐有所加快：

一是物流供需两端同步回升。业务量和新订单指数分别为54.9%和54.1%，高于上月5.1和3.7个百分点。

二是物流各行业普遍回暖。物流相关行业业务活动均趋于旺盛，公路、铁路、水路、航空等主要运输方式，以及仓储物流、快递等行业业务量指数均位于55-60%的高景气区间。

三是大中小型企业景气度均有所回升。大中型物流企业稳步回升，小微型物流企业快速回升。小型企业虽然景气水平略低，但生产经营活动预期指数趋升，表明企业对物流市场发展信心有所增强。

（三）物流服务价格低位回升

随着物流供需持续改善，物流服务价格低位回升，3月物流服务价格指数首次实现增长，较上月提高2.4个百分点。一季度平均指数同比提高4个百分点。

从不同运输方式来看，海运市场整体处于供需向好的上行周期，价格持续上涨，一季度中国沿海散货运价指数1182.6点，同比增长23.8%；中国出口集装箱运价指数1961.0点，同比增长113.5%。公路市场需求加速恢复，供需基本平衡，价格小幅回升，一季度中国公路物流运价指数平均99.8%，同比增长2%。

（四） 企业经营略有改善，但经营成本趋升

在国内外市场需求稳定恢复、同期基数较低以及“就地过年”等因素共同作用下，企业业务量快速增长，服务价格回暖，物流企业收入回升，利润有所改善，1-2月重点调查的企业物流业务收入比上年同期增长超60%，企业业务利润额由上年同期的亏损转为盈利，收入利润率由上年的-0.8%转为3%。

但企业经营成本上涨仍较为明显，行业盈利尚未恢复至疫情前正常水平。一方面疫情防控对物流企业经营影响较大，疫情防控相关成本持续增加，特别是快递物流、冷链物流等领域增长明显；另一方面短期用工紧张，疫情防护等因素推高了劳动力成本。调查数据显示，1-2月重点企业经营成本增长近90%，其中物流人员劳动相关成本增长超过120%。在此背景下，盈利尚未恢复至疫情前正常水平，收入利润率仍低于往年5-6%的水平，也明显低于工业企业6.6%的水平。

三、经济恢复期物流运行成本趋升

一季度社会物流总费用比上年增长33.1%，比2019年增长17.1%，两年年均增长8.2%，两年平均增速略高于2019年全年水平。社会物流总费用与GDP的比率为14.6%，与2019年基本持平。

（一）运输成本快速增长

经济恢复期物流实物量快速增长。一季度第二产业比重提高1.9个百分点。同时社会物流总额高于GDP增长，对比疫情前期，社会物流总额已多年低于GDP增长。显示当前经济恢复阶段增长动能主要为实物经济活动，推升物流需求规模加快增长。

在此背景下，实物量及运输成本均有显著增长，货运量、运输成本增速均超过40%。从运输结构看，疫情期间运输体系各环节加速恢复。铁路、公路运输保持了快速增长，优势明显。一季度铁路货运量同比增长13.9%，两年年均增长7.7%。中欧班列延续强劲发展势头，开行3398列，发送货物32.2万标箱，同比分别增长75%和84%，已连续11个月单月开行千列以上。公路运输呈现明显恢复性增长，货运量同比增长超过50%，两年年均增长近10%。

（二）保管成本明显趋升

受到疫情等因素影响，我国产业链效率尚待进一步提升，上下游未形成有机的协同机制，保管成本明显趋升。特别是近期国际大宗商品价格上涨过快，加之国际贸易不畅等因素影响，工商企业备货、交货周期明显延长，社会库存周转趋缓，库存水平趋升。2月末，规模以上工业企业存货周转、应收账款平均回收期均处于近年来较高水平。流动资金占用水平持续提升，增加了保管成本。一季度资金占用、仓储保管等成本增长近30%

综合来看，2021年一季度物流运行总体实现良好开局，物流需求保持恢复势头，物流供给的质量、能力同步提升改善。从业务活动预期指数看，维持在60%的较高水平，预示物流企业对市场发展信心依然较强。随着供应链上下游企业生产经营稳步恢复，物流业务活动将继续保持活跃态势，初步预计全年社会物流总额增长10%左右。