指数基本平稳，全球经济稳定复苏基础仍待巩固 ——2021年10月份CFLP-GPMI分析

据中国物流与采购联合会发布，2021年10月份全球制造业PMI较上月微幅回升0.1个百分点至55.7%。分区域看，亚洲制造业增速趋稳回升；欧洲制造业增速保持稳定，美洲和非洲制造业增速有所放缓。

综合指数变化，全球制造业增速与上月相比较为平稳。分区域看，之前受疫情影响较大的一些亚洲国家制造业出现了较为明显的恢复，带动了亚洲制造业趋稳回升，也成为全球制造业增速保持平稳的重要动力。但全球经济复苏仍面临着较大的不确定性。

疫情对世界经济的持续影响，正在不断消耗全球经济的恢复动力。疫苗接种的不平衡也带来世界经济恢复的不均衡，世界经济复苏进程分化趋势越来越明显。通胀压力的上升加大了世界经济运行的成本，也在挑战世界各国对宽松货币政策的容忍度。各国的刺激政策能否持续也面临考验。疫情反复和通胀压力影响着世界供应链的稳定。近日，国际货币基金组织（IMF）世界经济展望报告将2021年全球经济增速预测值小幅下调至5.9%，较7月的预测下调了0.1个百分点。

疫苗的加快接种是抵御疫情蔓延的重要举措。继续加强经济的多边合作是抵御经济下行风险的重要方向。全球共同抗疫，协同复苏才能实现世界经济持续恢复。

分区域来看，呈现如下特点：

非洲制造业继续放缓，PMI连续回落

2021年10月份，非洲制造业PMI较上月回落0.9个百分点至50.5%，连续2个月环比回落，且本月降幅较上月有所扩大，显示非洲制造业增速呈现连续放缓态势。主要国家中，埃及和南非制造业PMI较上月均有不同程度回落。

经济的持续放缓增加了非洲经济复苏的不确定性。持续的疫情影响使得非洲国家的公共债务急剧增加。截至2021年8月，非洲国家筹集的美元计价的欧元债券超过90亿美元，已经超过了2020年59亿美元的年度筹集额。IMF近期发布报告，由于疫苗接种缓慢，预期2021年非洲经济复苏进程将较世界其他地区缓慢。保持政局稳定、继续加快基础设施建设以及利用好外部投资加快本土经济转型升级是非洲经济持续稳定恢复的主要方向。

亚洲制造业增速有所加快，PMI连续上升

2021年10月份，亚洲制造业PMI较上月上升0.6个百分点至51.5%，连续2个月环比上升，且升幅较上月有所扩大。从主要国家看，之前受疫情影响较大的日本、印度、印尼、马来西亚、菲律宾和越南等国制造业活动呈现加快恢复趋势，制造业PMI较上月均有较为明显的回升，带动了亚洲制造业增速持续趋稳回升。

亚洲制造业的加快回升表明疫情对亚洲一些国家的影响有所缓解，但疫情的影响并未彻底消除，通胀的压力也在困扰着亚洲经济的复苏。鉴于疫情对亚洲一些国家近几个月的影响，IMF下调了今年亚洲经济增长预期，将2021年亚洲经济增速下调至6.5%，较4月的预测下降1.1个百分点。尽管如此，亚洲仍是全球经济增长最快的地区。加快数字化转型，加大区域经贸合作力度，保持供应链和产业链的稳定已经成为亚洲国家摆脱疫情影响，推动经济恢复的共识。2022年1月即将生效的RCEP协定对于推动亚洲区域自由贸易，稳定产业链有重要意义。

欧洲制造业增速保持稳定，PMI与上月持平

2021年10月份，欧洲制造业PMI为57.6%，与上月持平，表明欧洲制造业增速结束连续放缓趋势，本月保持稳定。从主要国家看，英国、意大利和俄罗斯的制造业PMI较上月有不同程度上升，德国和法国制造业PMI较上月有小幅回落。

综合数据变化，欧洲制造业保持稳定复苏趋势，但也面临下行压力。疫情对欧洲的影响仍未消除。世界卫生组织的疫情周报显示，在截至10月24日的一周中，欧洲地区新增确诊病例数占全球一半以上。疫情的反复仍是困扰欧洲经济复苏的重要因素。同时，通胀的压力也有所显现。10月欧元区通胀率持续攀升，按年率计算达4.1%，创13年新高。虽然面临通胀压力，但考虑到疫情的影响仍在持续，欧洲央行依然维持当前利率政策不变，强调要保持宽松的货币政策，并保持当前的购债规模和速度。

美洲制造业增速放缓，PMI有所回落

2021年10月份，美洲制造业PMI较上月回落0.4个百分点至59.3%，显示美洲制造业增速较上月有所放缓。主要国家中，美国和巴西的制造业PMI较上月均有不同程度回落，导致美洲制造业增速整体趋缓。

疫情的反复仍是困扰美国和巴西制造业复苏的主要因素。从美国来看，ISM报告显示，10月份，美国制造业PMI较上月下降0.3个百分点至60.8%。分项指数显示，美国制造业生产相对稳定，生产指数回落幅度较小，但需求端有较大影响，美国制造业新订单指数较上月下降6.9个百分点至59.8%。数据变化表明，疫情的反复在抑制美国制造业需求的增长。基于美国疫情的影响，IMF在最新版《全球经济展望》报告中下调了美国经济增速预期，预计2021年全年美国经济增速预期为6.0%，较前值下降了1个百分点。通胀压力对美国的影响也有所显现。美国劳工部数据显示，9月通货膨胀率同比上升5.4%，是2008年以来的最大增幅。从政策层面看，美联储计划于11月缩减美元资产购买规模，并减缓购债速度，但仍维持联基准利率在0-0.25%之间。