春节前铁矿石价格维持高位震荡

铁矿石春节前是否会有一波下跌，一直被市场交易者特别关注。1月21日，金联创钢铁分析师于菲介绍，黑色系近几日出现明显的回调走势，焦煤焦炭“双焦”跌幅居前，而铁矿石则表现的较为抗跌。1月20日，铁矿石05合约收盘1046元/吨，下跌29.5元/吨，跌幅1.41%。“短期看，铁矿石仍然是维持高位震荡的情况，但是仍然需要谨防由于成材需求走弱价格快速下跌所带来的负反馈，因此近期需要密切关注钢厂检修数量与力度以及成材累库情况。”于菲分析。

供应方面，进入1月份，全球四大矿山发运开始季节性减少，但是同比仍位于中性位置。由于西澳大利亚受到热带气旋影响，预计气旋会在黑德兰港口附近登录，进而对发运造成影响。“每年一季度都属于澳洲飓风多发期，发运水平都会从年底冲量结束后叠加天气影响，季节性回落到全年最低水平，因此铁矿石到港量环比上升，同比增幅持续扩大。”于菲表示。

需求方面，1月10日至16日，我国钢厂铁水产量环比小幅回落，目前螺纹钢利润为-247，热卷利润为-96，不少北方钢厂均已亏损。于菲介绍，随着临近年底，成材终端需求显著回落，库存被动累积中，钢厂检修增多。同时，河北疫情管控对交通运输造成影响，导致焦炭供应不足，高炉被迫检修减产，叠加唐山最新出台限产文件，铁矿石需求受到压制，疏港量有所回落。

库存方面，全国45个港口库存12412万吨，环比增加145万吨，预计近期将保持累库状态。虽然基本面看似利空，但是05基差却进一步走强，近几日都是期货跌幅大于港口现货。目前，所有交割品折算后最适合交割的是超特粉，I05合约基差141，依然处于深贴水状态。同时，临近春节钢厂补库预期仍然比较强，而国内疫情影响跨区运输，预计下游补库节奏将会有所提前实施，防止后期再生变数。“短期看，在发运背景良好的情况下，我国国内冬储补库叠加期货深度贴水，铁矿石价格支撑较强，预计春节前难有明显回落。”于菲认为。