积极变化明显增加 经济运行全面回升向好——2023年2月份制造业PMI分析

中国物流信息中心  文韬 

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，较上月上升2.5个百分点，连续2个月明显上升，创近年来最高水平。分项指数变化显示，2月份经济运行积极变化明显增加，从宏观整体到行业企业再到微观个体均有改善，市场需求加快释放，外部约束改善供给回升，产业链联动回升，市场主体活力提升，从业人员数量增加，经济运行全面回升向好。

市场需求加快释放，经济回升动力转强。2月份，全国各地新冠病毒感染疫情的影响基本消退，春节过后社会面流动性全面恢复，我国制造业市场需求加快释放。新订单指数为54.1%，较上月上升3.2个百分点，连续2个月运行在50%以上，显示在疫情影响消退后，需求进入快速回升状态。外部需求也呈明显回升迹象，新出口订单指数为52.4%，较上月上升6.3个百分点，在连续21个月运行在收缩区间后回到50%以上，显示在全球经济下行态势缓解、稳外贸政策持续发力，以及国内企业着力提升竞争力等多方面因素的带动下，我国出口止跌趋稳。企业未完成的积压订单也有趋稳回升迹象，积压订单指数为49.3%，较上月上升4.8个百分点，为疫情发生以来最高水平，显示当前企业订单比较充足。综合来看，2月份市场需求上升势头较好，经济回升动力转强。

外部约束改善供给回升，企业经营势头向好。2月份，需求回升为企业生产注入动力，社会面流动性恢复为生产活动提供保障，企业生产基础进一步好转。企业调查显示，反映物流成本高的企业比重为32.3%，较上月下降3.6个百分点，显示物流运输成本下降，对生产活动保障较好。采购量指数为53.5%，较上月上升3.1个百分点，进口指数为51.3%，较上月上升4.6个百分点，在连续20个月运行在50%以下后回到扩张区间，两个指数的变化显示国内外原材料供给明显增加。在动力增强、物流通畅、原料充足等多个因素的带动下，企业生产快速扩张，生产指数较上月上升6.9个百分点，上升至56.7%的较高水平。同时，需求上升也强化了对产品价格的支撑作用，出厂价格指数为51.2%，较上月上升2.5个百分点，显示产品销售价格止跌回升。2月份影响企业生产活动的外部约束改善，企业供给回升，产品价格上涨，有利于企业实现收益，企业经营势头向好。

产业链联动回升，经济恢复全面性较好。2月份，经济回升的全面性较好，体现在产业链上下游联动回升。今年以来多地集中开工建设一批重大项目，拉动了产业链中上游的基础原材料行业和装备制造业较快回升，2月基础原材料行业PMI为51.6%，较上月上升3个百分点，创2021年4月以来新高；装备制造业PMI为54.5%，较上月上升3.8个百分点，连续2个月明显上升。疫情影响消退后生产活动迅速恢复，市场需求稳中有增，带动产业链下游的高技术制造业和消费品制造业也实现稳中有升。高技术制造业PMI为53.6%，较上月上升1.1个百分点；消费品制造业PMI为51.3%，较上月上升0.4个百分点。细分行业运行态势的变化进一步说明经济回升的全面性，21个细分行业PMI中，14个行业PMI较上月上升，18个行业PMI高于50%。

市场主体活力普遍提升，企业信心明显增强。2月份，随着疫情影响基本消退后市场环境不断改善，以及中小企业纾困政策继续发力，中小企业运行明显改善，企业开工率上升。中型企业PMI和小型企业PMI分别为52%和51.2%，较上月上升3.4个和4个百分点，都在连续多月运行在50%以下后回到扩张区间，显示中小企业连续下行态势有所扭转。大型企业PMI为53.7%，较上月上升1.4个百分点。结合大中小企业PMI来看，当前市场主体的活力普遍提升。企业信心也明显增强，生产经营活动预期指数为57.5%，连续3个月上升，其中大型企业和小型企业的生产经营活动预期指数高于58%，中型企业高于55%，显示大中小企业普遍对后市持有乐观预期。

从业人员数量增加，基本民生保障趋好。2月份，疫情防控政策全面优化有效提升了人员流动性，市场供需回升拉动了企业的用工需求，在内部需求拉动和外部政策保障的作用下，制造业从业人员数量有所增加。从业人员指数为50.2%，较上月上升2.5个百分点，在连续22个月运行在50%以下后回到扩张区间。从业人数增加，有助于保障基本民生趋好发展。

综合来看，1-2月份，制造业PMI连续2个月运行在50%以上，且指数连续环比明显上升，各个分项指数全面好转，显示制造业运行出现拐点，经济在经历了较长时间的平缓恢复期后开始进入快速回升轨道。当前仍需重点关注需求端存在的问题。首先是市场需求总量问题，尽管2月份市场需求在加快释放，但企业对当前需求释放力度仍感到不足，企业调查显示，反映市场需求不足的企业比重仍在50%以上，市场需求仍有待继续巩固。其次是市场需求结构问题，2月份高技术制造业和消费品制造业外部需求快速上升，但同期国内需求增速却有所放缓，显示国内市场终端消费有待进一步释放。