快递涨价效果来了？业务量受损之下，通达系三巨头四月收入普增

　　5月18日晚间，A股快递行业通达系三家上市公司集体公布4月经营快报。

　　从数据上看，三家公司均实现了业务收入增长，其中申通快递（002468.SZ）基数小，但增幅最大，4月快递服务业务收入20.33亿元，同比增长11.42%，收入最高的圆通速递（600233.SH）增幅也同样达到两位数的10.78%，当月收入31.22亿元。

　　相比之下，韵达股份（002120.SZ）快递服务业务收入28.59亿元，增幅仅有0.03%。

　　从完成业务量来看，圆通完成量12.46亿单，同比减少4.83%。申通完成7.91亿票，同比减少7.68%。韵达完成业务量11.32亿单，同比减少19.37%，这就不难理解韵达股份4月收入增幅较低。

　　值得注意的是，被关注已久的快递行业价格问题明显有所改善，今年以来各家公司单票收入趋于稳定，其中申通快递单票收入2.57元，同比增长20.66%，韵达快递单票收入2.53元，同比增长24.02%。圆通快递单票收入2.51元，同比增长16.41%。

　　不过，申通快递和圆通快递单价2022年以后均受菜鸟裹裹业务结算模式的调整影响，剔除该影响后，两家公司单票快递服务收入为2.46元和2.44 元，同比增长15.49%和13.43%。

　　界面新闻记者注意到，由于受上海、北京等多个城市疫情影响，4月份国内快递行业受到较大限制，国家邮政局数据显示，当月全国快递服务企业业务量完成74.8亿件，同比下降11.9%；业务收入完成740.5亿元，同比下降10.1%。

　　相较于通达系单量下滑但收入增长的情况，快递老大顺丰受损更重，前日顺丰控股（002352.SZ）公布的经营数据显示，4月顺丰速运物流业务实现营收115.06亿元，同比下降8.47%；业务量7.47亿票，同比下降10%。

　　顺丰方面表示，公司速运物流业务收入同比下降，主要原因有二：一是公司自 2021 年下半年起主动调优产品结构，低毛利产品件量同比减少；二是国内部分城市因疫情实施封控，公司业务量出现波动。

　　不过，公告显示，顺丰控股4月单票收入同比增长1.65%，已连续6个月保持同比增长。

　　另据国家邮政局数据，2022年1-4月，全国快递服务企业业务量累计完成317.1亿件，同比增长4.2%；业务收入累计完成3133.3亿元，同比增长2.3%。其中，同城业务量累计完成38.5亿件，同比下降0.5%；异地业务量累计完成273.1亿件，同比增长5.7%；国际/港澳台业务量累计完成5.6亿件，同比下降23.4%。

　　相较受损的4月，5月以来，快递行业回暖迹象显现，运能获得有序释放。国家邮政局数据显示，今年“五一”假期快递揽投量均超去年同期，分别同比增长2.3%、19.7%

　　安信证券此前研报指出，快递物流行业近期持续复苏，物流保供政策持续发力，安信证券认为，目前行业总体最坏冲击已过，行业拐点已现。对于通达系，各家单票盈利仍保持较高水平，未来需求复苏看好龙头业绩持续改善；对于顺丰控股，短期经营调整到位、叠加严格成本管控，公司业绩持续改善，受益时效、国际等多元业务布局，具有成长性，看好中长期配置价值。