95#汽油或将进入9元时代 小型车加满油将多花15元左右

经历“十涨六跌三搁浅”后，国内成品油零售限价今晚即将迎来年内第十九次调整。由于本计价周期国际原油价格走势偏强，变化率正值范围内上行，本轮成品油零售限价上调预期增强。

卓创资讯监测模型测算显示，截至9月19日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为8.03%，对应汽柴油上调幅度分别为385元/吨，370元/吨，折升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别上调0.3元、0.32元、0.31元，调价窗口为9月20日24时。

隆众资讯也预计，9月20日24时每吨汽油上调385、柴油上调370元，折合每升89#0.28、92#0.30、95#0.32、0#0.31元。

“近期国际原油市场基本面存在多重利好，油价维持在高位。中国能源需求前景向好，沙特与俄罗斯延长减产，以及投资者对原油市场将进入供不应求状态的预期，持续提振国际油价上涨。”金联创成品油分析师路乔惠表示，本周三晚上12点（20日24时）国内成品零售价将面临大幅上涨，创下今年新高。目前国内92#汽油已普遍超出8元/升，95#汽油则在8.45-8.87元/升。若按照当前上调幅度来算，折算后每升上涨超过3毛，部份地区95号汽油将进入“9元时代”，届时车主出行成本将再度增加。按照油箱容量为50L的小型车计算，加满一箱油将多花15元左右；柴油方面，按油箱容量为160L的大货车计算，加满一箱油将多花51元左右。

截止到目前，国内成品油零售价共历经19次调整，分别为10次上涨，6次下调和3次搁浅。涨跌互抵后，年内汽油零售价累计上调1055元/吨，柴油零售价累计上调1015元/吨。今年汽柴油终端零售价格较高，除充值办卡少量优惠外，零售商优惠意愿较低，居民出行以及物流运输成本整体处于偏高水平。

国内成品油价格波动，与国际原油价格走势息息相关。

“从7月28日开始，美油从78美元的阶段性谷底开始攀升，仅仅过了一个多月时间就上升到了90美元，涨幅达15%左右，这种快速上涨行情是少见的。”卓创资讯分析师钟健分析近期国际原油市场时称，油价快速上涨背后的驱动力主要是供应偏紧的预期。当前市场上不断有年底将可能呈现200万桶甚至300万桶供应缺口的预期，但真实情况是，以EIA的数据显示，8月份的供应缺口仅有60余万桶；从OPEC+执行新的减产协议至今的3个月期间，平均供应缺口也只有40-50万桶。如果进一步梳理EIA以及IEA这两个机构的供需平衡预期，年底时的供应缺口也远低于100万捅，这在每日1亿桶的消费规模中其供应缺口还不到1%，这一供应缺口不足以引起供求失衡。

不过据隆众调查，OPEC+减产总量创两年来新高达到330万桶/天附近，供应总量10084万桶/天，消费总量10129万桶/天，供应缺口135万桶，同时考虑到四季度取暖需求增长，因此预计四季度原油供应缺口也将持续扩大。

钟健认为，在供需并未失衡，主要基本面也不支持油价快速上涨，技术面指标已呈现在超买的多重因素作用下，油价回调的可能性非常大。即便是在另外一些因素作用下，油价也许还会上涨，即使有一天触摸了100美元，也不会站稳，更不会是油价上行新的起点。

决定今后油价能否持续上行的关键驱动力，是美元周期从紧缩向宽松的转身。油价是个货币现象，货币的多寡决定着油价走势的强弱。当前美元仍在加息的紧缩期间内，不会形成趋势性油价上涨。不过今年后一段时期的国际油价将在80-90美元区间内震荡。这要比上半年70-80美元的震荡区间有明显上移。

隆众资讯也分析，以WTI主力合约为基准，其在90附近已经进入第三个交易日，其中连续两日收盘站上90，站稳几率大增，但不可忽视90整数关口面临的调整需求，毕竟自8月下旬反弹起来，国际原油涨幅超16%，部分获利盘存在落袋为安的诉求，因此担忧部分多单止盈，会增加卖盘的压力，继而加剧盘面的调整。

以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上调的趋势。目前来看，OPEC+减产氛围支撑显著，且经济层面担忧情绪减弱，利好因素仍占据上风，预计下一轮成品油调价上涨的概率较大。

路乔惠则认为，后市来看，原油市场的供应缺口将会加剧的预期支撑，国际油价将继续受到支撑。受此影响，新一轮变化率或仍为正向开端，零售价或有望继续兑现上调，消息面仍存利好指引。伴随全国高温酷暑天气逐渐减少，下游基建工程、物流运输行业需求量逐步增加。与此同时中秋节、国庆节假期临近，贸易商及终端企业备货积极性提升。加之上调窗口开启后对市场心态仍有支撑，预计短期国内汽柴油行情将保持稳步上涨。