上市商用车企业发布年报 车企业绩分化明显

2024年，汽车产业加速转型升级，扎实推进高质量发展，全年产销稳中有进，成为拉动经济增长的重要引擎。

近日，国内商用车上市企业陆续发布2024年度财务报告，现代物流报对其中10家商用车企业数据进行梳理。

卡车企业业绩分化明显

卡车领域沪深A股中国重汽、一汽解放、东风汽车、福田汽车、江淮汽车、中集车辆7家上市企业2024年营业总收入达2637.2亿元，同比下降约5%；净利润为30.5亿元，同比下降56.71%。其中6家企业实现净资产收益率增长。

2024年度7家商用车上市公司经营业绩情况统计

一汽解放集团股份有限公司是其中营业总收入最高的企业，实现营业总收入585.8亿元。

一汽解放年报中显示，全年销售整车25.11万辆，同比增长3.90%。其中，中重卡销售份额连续9年稳居国内第一，海外市场销量增速居行业第一，新能源车销量增速位居头部品牌第一。截至 2024年，一汽解放已在全国战略布局5大整车生产基地，构建“主辅搭配、柔性互补”的产能模式，达成了41.8万辆/年的总产能规模，以积极的姿 态加快推进产能结构的优化调整，紧密围绕产品高端化、新能源化等关键发展趋势，持续进行资源的优化配置和智能化升级。

（图源：新华社）

江铃汽车股份有限公司营业总收入同比增长最高，为15.7%；净利润15.37亿元，位居首位。

江铃汽车在年报中写到，2024年企业产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模，展现出强大的韧性与活力，2024年设计产能32万台，产能利用率108%。通过数字化技术提升运营效率，优化业务流程和创新商业模式，聚焦以客户为中心的全价值链集成。以创新驱动营销变革，全面优化销售组织架构，与经销商一同打造更加紧密的“共战一体”模式，提高市场响应速度。

中国重汽集团济南商用车股份有限公司净利润同比增长最高，为39.96%。

中国重汽年报显示，报告期内，公司不断优化产品布局。牵引车实现平台、品系整合聚焦，载货车驾驶室、动力全面升级，自卸车宽体产品策划布局TS7，持续推进新产品开发和老产品的改进提升。通过深耕细分市场，取得多项突破；产品通过集团旗下的中国重汽国际公司实现出口，同时全力协助其拓展海外市场。报告期内，借助重汽国际公司合理的海外市场布局体系，产品出口依然保持良好态势，市场份额继续处于国内重卡行业前列。

安徽江淮汽车集团股份有限公司净利润同比下降1277.6%，为7家企业降幅最大。

江淮汽车在年报中写到，2024年公司销售各类整车及底盘40.31 万辆，同比下降7.42%，实现营业总收入422.02亿元，同比下降 6.25%；，累计研发投入34.64亿元，同比增长55.03%，占营收比重8.23%；重点围绕整车集成、应用层开发、关键核心技术开发及绿色低碳制造四大领域全方位推进技术创新。

客车企业均实现净利润增长

客车领域沪深A股3家上市企业宇通客车、中通客车、安凯客车2024年营业总收入达456.89亿元，同比上涨约36.67%；净利润为43.73亿元，同比上涨约56.71%。其中3家企业均实现净资产收益率增长。

2024年度3家客车上市公司经营业绩情况统计

宇通客车股份有限公司2024年实现营业收入372.2亿元，净利润41.16亿元，为三家企业中最高。

宇通客车年报中写到，近年来，公司正在从“制造型+销售产品”向“制造服务型+解决方案”进行转型。独创中国制造出口的“宇通模式”，成为中国汽车工业由产品输出走向技术输出的典范。公司产品已批量销售至全球60多个国家和地区，形成覆盖美洲、非洲、独联体、亚太、中东、欧洲等六大区域的发展布局，引领中国客车工业昂首走向全球。

中通客车股份有限公司净利润同比增长258.12%，是三家企业中涨幅最高。

其年报显示，一年来，公司面对错综复杂的发展环境和日趋激烈的竞争形势，抓住行业回暖的有利时机，全力以赴调结构、促改革、抓经营、提质量，较好完成年度目标任务，实现了经济运行持续向好发展。报告期内，公司结构调整取得显著成效，大中型座位车增长较快，客旅团转型初见成效。出口业务保持过半，国际化水平进一步提升。

2023年度3家客车上市公司经营业绩情况统计

安徽安凯汽车股份有限公司2024年成功扭亏为盈。

安凯汽车年报写到，2024年，公司管理层按照董事会批准的年度计划，紧紧围绕经营方针和工作纲要，积极落实各项重点工作，全年累计实现客车销量5837台，同比增长34.87%；实现营业收入27.35亿元，同比增长27.43%。归母净利润839.2万元，实现扭亏为盈。6米以上整车销量位居行业第9位。

多因素扰动 车企业绩承压

2024年，宏观经济仍处于调整期，全年GDP增速5.0%，实现预期目标，但内需依旧疲弱，消费支撑不足，投资仍处低谷，出口虽实现增长，但外强内弱态势明显，经济整体处于低位运行，对市场的拉动作用有限。

客车行业属于弱周期行业，行业总量不仅取决于居民出行总量和出行结构，也受国家及地方政策的影响。据中客网数据显示，国内大中型客车需求总量同比增长27.37%；6米以上客车销售126,064辆，同比增长33.4%；大中型客车出口量同比增长36.91%。其中欧洲、拉美、东南亚等地区在经济技术和环境保护政策等因素驱动下，新能源客车需求持续增长。

公路货运需求及工程建设需求持续下滑，物流行业不景气对商用车市场的负面影响扩大。受前期透支需求影响，运力过剩现象持续存在，且公路运价延续低迷态势，车主盈利空间进一步收窄，市场整体未见显著改善。

根据中国汽车工业协会统计，2024年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%，其中：中重卡全年需求103万辆，同比提升1.1%；全年实现重卡销售91.2万辆，同比下降1.0%。

2024年，随着以旧换新政策及国三、国四淘汰补贴政策的推出，带动了更新需求释放；此外，天然气市场持续增长，出口维持高位，新能源加速渗透，以上亮点市场也对销量提升形成了一定的拉动作用。政府出台了多项鼓励和推动商用车行业发展的政策。

3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车；5月31日，交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方 案》，进一步明确交通运输设备更新行动的具体细节，在商用车领域开展以旧换新行动并给予补贴；7月31日，交通运输部、财政部印发《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》，对补贴规则做出详细说明，支撑更新政策落地。上述政策整体拉动市场需求，为行业销量回升奠定了基础。

重卡行业在政策刺激与结构性调整中呈现“整体承压、局部亮点”的特点。在“以旧换新”政策的刺激下，国内重卡用户购车需求有所上升。伴随货物运输高效化、节能化发展趋势，新能源重卡市场异军突起，油气价差也促进了天然气重卡市场表现不俗。

根据终端上牌数据，2024年国内新能源重卡销量达到8.2万辆，同比大涨140%，领涨各细分市场，成为2024年我国重卡行业的最大增量市场。同时，国内燃气重卡市场销量17.8万辆，同比增长17%，成为重卡行业的第二大增量市场。

新能源商用车成为新的增长点

5月12日，中国汽车工业协会数据显示，4月商用车产销分别完成36.2万辆和36.7万辆，环比分别下降16%和17.9%，同比分别增长1.3%和2.7%。今年1~4月商用车产量为141万辆，同比增长4.1%；销量为141.8万辆，同比增长2%。

从细分市场来看，1~4月，货车产销分别为124.2万辆和124.9万辆，同比分别增长3.9%和1.4%；客车产销均完成16.9万辆，同比分别增长5.9%和6.9%。

得益于汽车销量增长，A股商用车企一季度业绩整体向好，但车企业绩分化明显，净利润差异较大。受行业竞争激烈、销量下滑、新车上市周期、研发投入加大等多因素扰动，多家车企在一季度出现了营收下滑或净利润下滑的情况，业绩有所承压。

2025年一季度7家商用车上市公司经营业绩情况统计

今年一季度整个新能源商用车市场都呈现出高增长态势。中汽协发布的数据显示，今年一季度，我国新能源商用车国内销量为14.9万辆，同比增长48.6%，其在国内商用车市场的销量占比已经达到18.4%。与此同时，新能源商用车海外市场也发展迅速，出口2.3万辆，同比增长2.3倍。

2025年一季度3家客车上市公司经营业绩情况统计

2025年，我国经济工作将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，有利于进一步坚定发展信心，激发市场活力，推动经济持续回升向好。

国家发展改革委和财政部1月8日发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，随着系列政策出台落地，政策组合效应不断释放，将会进一步释放汽车市场潜力。预计2025年，汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，产销将继续保持增长。