非制造业供需加速回升，回稳向好发展态势显现——2023年1月份非制造业PMI分析

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年1月份中国非制造业商务活动指数为54.4%，较上月上升12.8个百分点，结束连续6个月下降走势；新订单指数为52.5%，较上月上升13.4个百分点，结束连续4个月下降走势。商务活动指数和新订单指数重回50%以上，且环比升幅均超过10个百分点，表明非制造业供需呈现加速回升迹象。社会往来活动和人员流动的有序展开叠加春节需求集中释放促成了非制造业的回升。

在回升速度加快的同时，非制造业回升呈现联动性和普遍性的特点。在非制造业供需的带动下，市场销售价格和就业活动较上月有所回稳。2023年1月，销售价格指数和从业人员指数分别为48.3%和46.7%，虽仍在50%以下，但较上月分别上升0.8和3.8个百分点。21个行业中，20个行业商务活动指数较上月有所上升；16个行业商务活动指数高于50%。

接触型服务业强势反弹。随着社会面人员流动的持续展开和春节消费需求的陆续释放，接触型服务业呈现全面恢复态势，且恢复力度十分明显。特别是春节消费有效带动了接触型服务业需求的释放。2023年1月，接触型服务业相关行业的商务活动指数和新订单指数较上月均有明显上升。一是与居民日常消费相关的批发零售活动加快回升。商务大数据监测预测平台显示，春节前各地大型批发市场、连锁超市生活必需品备货量比平日增长20%至30%，同比增长10%左右。二是春运带动交通运输业相关活动趋于活跃。国家铁路局公布数据显示，1月21日至27日，全国铁路发送旅客5017.4万人次，日均发送716.8万人次，同比增长57.0%，恢复至2019年的83.1%。据中国民航局网站消息，2023年1月21日至27日，春节假期七天民航运输旅客900万人次，比2022年春节同期增长79.8%。三是春节相关住宿餐饮消费加速恢复。携程数据显示，2023年1月21日至1月24日，包括酒店、民宿、景区门票预订量超过2019年同期。美团数据显示，2023年春节假期前6天，全国多人堂食套餐订单量同比去年增长53%。四是旅游消费相关行业表现较好。文化和旅游部的数据显示，2023年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。国家税务总局增值税发票数据显示，春节假期，旅行社及相关服务业销售收入同比增长1.3倍。

当前非制造业的加速回升是建立在2022年四季度快速探底的基础之上，仍需进一步观察回升的稳定性。一要观察市场需求恢复的持续性。企业调查显示，反映市场需求不足的非制造业企业比重虽较上月有所下降，但仍在51%以上，企业对市场需求不足的感受仍较为强烈。二要观察新冠病毒对接触型服务业影响是否有所反复。新冠病毒的不断变异仍有可能对经济恢复带来影响。疫情对经济的短期冲击频次决定了经济恢复的力度，冲击频次越多，对经济恢复影响越大。如果新冠病毒感染人数有所上升将会影响人员流动，进而对接触型服务业造成冲击。

在假设疫情对接触型服务业冲击不再反复的前提下，一季度非制造业从探底回升向回稳向上过渡具备基础。一是企业预期转好。2023年1月，非制造业业务活动预期指数重回60%以上，建筑业和服务业业务活动预期指数较上月均有明显上升，显示企业看好节后市场运行。二是企业经营活动有望持续开展。与往年不同，2023年春节在1月份，春节过后，企业的复工复产具备连续性，有利于生产相关服务业持续恢复。三是投资相关活动将加快释放。在专项债支持下，基建投资需求将继续释放；在相关政策扶持下，房地产投资相关活动具备回升基础。四是消费对经济的支撑作用将继续显现。春节过后，一些节日消费相关服务业会出现一定程度回落。但在社会面人员流动常态化的情况下，消费回归常态化也是大概率事件。学校开学，企业复工，商贸往来加快恢复以及居民社会交往的常态化都将推动相关消费的继续回升，从而对经济进一步回稳向上产生支撑作用。