7000万英镑并购案启示录：中资出海如何跨越“英国钢铁困局”？

每天面临70万英镑（约680万元人民币）的亏损！

英国钢铁公司的高炉，越来越无力支撑。

实际上，陷入困顿的不仅是英国钢铁公司。2024年9月，因日均亏损达100万英镑（约971万元人民币），印度塔塔钢铁关闭了英国威尔士塔尔伯特港钢铁厂最后一座高炉……

在英国钢铁行业普遍处于困难境况下，作为盟友的美国，一点儿都没有客气。2025年3月12日，美国对所有进口钢铁和铝征收25%关税正式生效。

统计数据显示，英美两国每年的商品和服务贸易额达数千亿美元。目前美国是英国钢铁的第二大出口市场，美国市场占英国钢铁出口的10%，每年出口额超4亿英镑（约39亿元人民币），美国钢铝关税预计可使英国每年损失数千万英镑。

英国钢铁协会警告说，美国钢铝关税将对英国与美国的钢铁贸易带来“毁灭性打击”。

位于英格兰斯肯索普的英国钢铁公司，在此境况下，每天亏损70万英镑（约680万元人民币），高炉越来越接近“关闭”。

作为英国“最后的”炼钢高炉，它的熊熊烈焰真的要“熄灭”吗？

为了“挽救”英国钢铁厂，英国政府在议会休会期间，罕见召开会议。4月12日，英国议会通过紧急法案，赋予政府部门控制一家由中资公司拥有的英国钢铁公司权利，确保钢厂继续运营。

2020年3月，这家中资公司以7000万英镑（约6.8亿元人民币）的价格，收购了当时破产清算的英国钢铁公司。

英国钢铁公司怎么走向了破产清算？中资公司为何选择接盘？中资公司接盘后给英国钢铁带来哪些转机？如今，英国政府部门又缘何接管英国钢铁？这将为英国钢铁行业、为中资企业的境外投资带来哪些影响和警示？

消息一出，引发业界广发关注。

从辉煌到深陷困境

回首英国钢铁公司的经营史，大致分为四个阶段：国有化时期、私有化与资本重组、破产与中资接盘、系统性崩溃。

1967年，英国政府通过《钢铁法案》，将21加钢铁企业合并为英国钢铁公司（BSC），其产能占整个英国钢铁产能的70%以上，拥有26.8万员工，成为当时欧洲最大的钢铁联合体。

庞大的资源整合，使英国钢铁公司一时间形成了行业的垄断格局。凭借英国工业革命积累的冶炼技术，在20世纪70年代，英国钢铁公司保持了在全球的行业竞争力。

尤其是贝塞麦转炉炼钢法、碱性炼钢法，使英国钢铁公司生产效率大幅提升，其产品也主导着国际钢贸市场。

1988年的撒切尔时代，英国钢铁公司完成私有化并上市，随后与荷兰霍戈文合并成立康力斯集团（Corus），成为欧洲最大、全球第三的钢铁巨头。

（图源：千库网）

到了2007年，印度塔塔钢铁以43亿英镑（约418亿元人民币）收购康力斯。让人意想不到的是，2008年金融危机袭来，导致其英国的钢铁业务连续亏损，无奈之下，塔塔钢铁在2016年以1英镑象征性价格将康力斯出售给格雷布尔资本。

2019年，英国钢铁公司遭遇脱欧贸易壁垒、世界钢价走低以及能源成本上涨等多种因素叠加，不堪重压，只得宣布破产清算，直接导致5000名员工面临失业危机，而依赖其供应链生存的20000个岗位也受到波及。

英国，这个号称工业帝国的国家，在金融危机、全球化竞争，以及高成本、技术滞后、欧盟控制、脱欧冲击，尤其是去工业化政策等综合因素作用下，整个钢铁行业走向下坡路。

英国钢铁“输”给了时代？

在英国钢铁公司陷入绝境、寻求新生时，这家中资公司正筹划迈向全球市场发展。

2019年10月，这家中资公司高层入驻英国钢铁，仅用两周时间便完成了通常需耗时半年的详尽调查。2020年 3月9日，这家中资公司在英国斯肯索普举行了收购仪式，以7000万英镑(约6.8亿元人民币）收购英国钢铁公司，保住了近4000个工作岗位。

这家中资公司收购英国钢铁公司后，大刀阔斧进行了彻底改革，引入激励机制、调整生产方式、实施全产能运作等，最终将每吨生产成本由180英镑降至50英镑。

与此同时，这家中资公司调整了“过去英国钢铁公司委托一家公司全权代理进行物资采购”，改为“从全球选择物资供应商，采用招标式采购”，把英国钢铁公司的年度运营成本从6000万英镑（约5.8亿元人民币）降至3500万英镑（约3.4亿元人民币）。

2021年前7个月，英钢实现1600万英镑（约1.56亿元人民币）盈利。据不完全统计，在英中资企业对英经济贡献超过1150亿英镑（约11166亿元人民币），创造工作岗位近6万个。

但新的考验又来了。‌

2021年，全球能源价格大幅上涨，英国天然气价格同比涨幅超200%，电力成本攀升导致钢铁生产能耗支出剧增。同时，欧盟碳排放交易体系（ETS）碳价从2020年约25欧元/吨升至2021年的50欧元/吨以上……

再加上新冠疫情、英国脱欧、历史债务等恶化，以及2022年爆发的俄乌冲突，导致天然气价格再度飙升，英国环保政策收紧，企业成本急剧攀升，多种因素叠加，导致英国钢铁公司不断亏损。

期间，英国钢铁公司依赖于母公司的支持资金，才得以保持稳定运营，但亏损仍在继续。之前就有消息说，日亏损额已达70万英镑（约680万元人民币）。

到了2024年，英国钢铁公司的亏损，已经到了不可承受的地步。中资公司决定撤资，退出这场“烧钱游戏”。

在英国钢铁行业困顿不断加深的时期，2024年9月30日，印度塔塔钢铁集团也是因为不断亏损，关闭了其在英国威尔士塔尔伯特港的最后一座高炉，标志着英国最大钢铁厂的钢铁生产从此谢幕。

这一年，英国粗钢产量跌至560万吨。

强行接管损伤投资信心

威尔士塔尔伯特港的最后一座高炉关闭之后，英国境内仅剩下英国钢铁公司的两座高炉。如果这两座高炉也停产，英国将成为七国集团中“唯一一个”无法利用铁矿石、焦炭和其他原料生产原生钢的国家。

有人慨叹，一个国家连钢铁都生产不了，再工业化从何谈起？

而且，英国经济正处于低谷，失业率持续攀升，如果英国钢铁公司的高炉关闭，或将导致新的岗位消失。

这样的市场后果，英国政府不愿意承担，也不愿意接受。

但现实情况是，由于英国的钢铁工业发展环境难以为继，中资公司不得不撤资。

为挽留这家中资企业，曾是工业霸主的英国政府发布了一项计划，称将注资25亿英镑（约243亿元人民币）支持本土钢铁业发展。

但因为长期亏损，这家中资公司已经无法“继续烧钱”。

（图源：千库网）

于是，4月13日就出现了英国商业和贸易大臣雷诺兹所说的——英国政府和中资企业未能达成协议，不得不通过立法来确保对英国钢铁公司的控制权。

业界担忧，英方的强制性接管，中资企业的巨额投资，将遇到巨大风险。

中资公司是一家中国民营企业，基于市场化原则同英方开展合作。4月14日，中国外交部发言人林剑在例行记者会上表示，对于目前英钢经营遇到的困难，双方应本着互利原则商谈解决；希望英国政府公平公正对待在英投资经营的中资企业，保护其正当合法权益，避免将经贸合作政治化和泛安全化，以免影响中国企业赴英正常投资合作的信心。

“英国决定从中企手中接管英国钢铁公司，可被视为一种保护主义措施。”经济学家余丰慧在接受现代物流报记者采访时说，这种行为反映了英国政府对于资源控制的担忧。

余丰慧认为，对中资企业而言，这种接管可能会损害他们的投资信心，重新评估与英国的合作关系，特别是在面临类似政治风险的情况下。

这家中资公司的在英收购运营经历，提示中资企业，在未来的海外投资经营中，应更加注重长期规划和风险管理，同时积极适应目标市场的政策环境，以实现可持续发展。

此外，英方的这种强制接管的行为，可能会被视为对外商投资不友好，尤其是在没有充分协商或合理补偿的情况下。这可能会影响英国作为一个开放和公平投资目的地的形象，进而影响到未来外资流入的情况，也可能引起国际社会对英国贸易政策和市场开放程度的关注和讨论。

英国“最后的”炼钢高炉，它的熊熊烈焰会“熄灭”吗？

时间会回答。

【参考资料】

环球时报：英国将从中企手中接管英钢，中方发声了

注：汇率统一按时下汇率额换算。