钢价止跌回升？贸易商国庆补库该“出手”吗？

钢铁行业爱用“金九银十”来形容市场旺季。

9月份，钢铁市场的行情表现，以偏强震荡为主。在即将跨入10月份的时节，钢铁行业从业者不免会问，“银十”需求旺势会来吗？

谁主导了9月钢价震荡？

兰格钢铁网信息中心主任王国清提供的信息显示，9月份，全国十大城市钢材市场的热卷板、三级螺纹钢、中厚板的均价，分别是每吨3400元、3247元和3489元。

回首9月份，整个钢市价格呈现的是震荡态势。截至9月24日，热卷板、三级螺纹钢、中厚板的高位分别在每吨3439元、3462元和3499元。

而在7月1日，全国十大城市钢材市场的热卷板、三级螺纹钢、中厚板的均价，分别是以每吨3189元、3151元和3368元。

（图源：宝武集团官网）

9月24日与7月初相比较而言，热卷板、三级螺纹钢、中厚板的涨幅分别约为6.6%、3.1%和3.6%。

7月份，钢市价格高位分别为：热卷板7月30日3511元/吨、三级螺纹钢7月30日为3412元/吨、中厚板7月30日3535元/吨。

从市场趋势看，7月份，中国钢市呈现一路看涨趋势。

8月份，热卷板、三级螺纹钢、中厚板价格震荡区间分别在3430元~3506元/吨、3320元~3374元/吨和3498元~3526元/吨。

从整个钢市的趋势看，8月、9月两个月份整个钢市表现为震荡偏强，但与7月份相比，市场涨幅明显。

9月份，国内市场钢铁价格呈现明显区间震荡行情。究其原因，王国清认为，是外部环境复杂严峻、宏观政策协同发力、供给释放力度逐步增强、传统旺季需求恢复有限、市场成交表现分化、成本支撑维持韧性等综合因素影响所致。

日均出货量曾跌破10万吨

除了钢铁市场表现出的价格震荡行情外，纵观中国近几年的钢铁表观消费量，也可以发现其下降趋势。

2023年至2025年8月份，中国粗钢表观消费量分别为93302万吨、89230万吨、58658万吨，呈现出下降趋势。

数据显示，2021年至2025年8月份，建筑螺纹钢产量分别为25206万吨、23763万吨、22638万吨、19506万吨、12868万吨，分别下降4.8%、8.1%、2.1%、13.6%、0.3%。

很显然，近五年建筑用螺纹钢的产量也表现出下降趋势。但值得注意的是，到了2025年8月份，建筑钢产量的下降幅度已经微幅回升。

兰格钢铁网的统计数据显示，2023年，中国建筑钢材月度日均出货量低位为15.66万吨；2024年，月度日均出货量低位为12.66万吨；2025年1月至8月份，建筑钢材月度日均出货量低位为9.37万吨，高位为13.92万吨。

从近三年来看，中国建筑钢材月度日均出货量也呈现为下降趋势。

钢铁市场分析师陈卓认为，钢材消费量连续两年多的下滑，说明建筑、基建和制造业对钢材的实际需求疲软导致了消费量收缩。但供给端仍保持着乐观，在需求下降的情况下，产能消减幅度与需求下降比例不适配，使得市场供给相对充足，导致库存压力上升，钢材出货量和价格上涨空间受到制约。

王国清则表示，真正拖累建筑钢材需求的，是地产市场的低迷，通过螺纹钢的产量也能反映出来。

金九震荡，银十会落空吗？

我的钢铁网数据显示，全国螺纹钢7月末均价较6月低点上涨了6.8%。一周内有近20家钢厂调整建筑钢材出厂价，上调幅度在20元/吨至100元/吨不等。

兰格钢铁网数据显示，全国钢材综合价格截至7月底为3677元/吨，较上月同期上涨247元/吨；截至8月底为3593元/吨，较上月同期下跌58元/吨；截至9月25日，为3569元，较上月底下跌17元。

钢市行情出现如此变化，王国清认为，7月份行业“反内卷”氛围浓厚、国家扩大内需预期增强、焦煤焦炭安全限产、焦炭市场四轮提涨落地、成本支撑有所增强的带动下，国内钢铁市场呈现震荡反弹的行情。

8月份，在行业“反内卷”预期减弱、焦煤焦炭市场情绪转换、焦炭市场三轮提涨落地、成本支撑继续增强的带动下，国内钢铁市场呈现先扬后抑的行情。

9月份，外部环境复杂严峻、宏观政策协同发力、供给释放力度逐步增强、成本支撑维持韧性等因素影响，国内钢铁市场呈现了明显的区间震荡行情。

卓创资讯钢铁分析师许佳琦对现代物流报记者表示，7月初，市场消息面增多，部分区域限产，以及“反内卷”等消息带动市场环境良化预期，支撑了市价逐步上涨。

另外，从成本端来看，焦煤率先上涨，对黑色系产品形成推动作用，焦炭止跌转涨，最终以7轮连涨结束，在产业链传导下，钢材产品成本均呈现不同程度上移，对市场价格形成托举作用。

在许佳琦看来，进入8月份后，市场消息面提振转弱，钢市情绪逐渐消耗完毕，供强需弱的表现对行情形成较大压力，价格高位回调后，在成本以及需求的多空博弈之下振幅收窄，逐渐进入震荡行情。

从钢价止跌回升，到市场行情震荡，再加上国家钢铁稳增长原燃料保供政策，市场预期又将如何？在10月份，钢贸商该补库存吗？

许佳琦表示，从供需角度来看，钢市供应或仍处高位，整体供需矛盾仍然存在，钢材市场价格多空博弈仍存，价格走势振幅仍保持偏缓运行。

至于10月份的钢市行情，王国清认为，全球制造业PMI指数再度回升，接近或已回升至扩张区间，意味着全球经济正在向好转变，但整体恢复力度仍待提升。

此外，我国经济保持稳中有进，宏观政策继续落实，下游需求恢复程度仍待观察，“银十”传统旺季依旧在“预期与现实的纠结中”运行，预计2025年10月份国内钢铁市场或将延续震荡运行态势。

在此行情下，贸易商是否该出手“补库”，目前还没有谁给出明确建议。