有的涨价、有的包机运货，通胀之下的美国零售业都有哪些“神操作”？

据美国劳工部数据，10月份，美国城镇居民消费价格指数（CPI-U）同比上涨了6.2%，创下1990年以来的最高纪录。其中，能源上涨了4.8%（汽油上涨了6.1%）、住房上涨了0.5%、食品上涨了0.9%、二手车及卡车上涨了2.5%。

　　感恩节过后，美国人还要迎接圣诞节和圣诞假，需要采购生活用品的时候，物价却在一路飞涨。祸不单行，变异新冠毒株奥密克戎（Omicron），又在上周末把美股“吓崩了”，三大指数均收跌。

　　一边是疫情反复引起的恐慌，一边是对于通胀的担忧，压力之下，美国的零售业也顶不住了。

　　Dollar Tree宣布涨价

　　1美元将变1.25美元！

　　11月23日，美国大型连锁1美元店Dollar Tree（以下称“美元树”）宣布，到2022年的第一个财政季度末，美国境内所有商店的产品价格将由1美元上调至1.25美元。至此，这家坚持了35年的1美元店即将退出历史舞台。

　　此次涨价的重要驱动因素，是2021年第三财季报告中的多项指标呈现下滑趋势。数据显示，美元树第三季度总毛利为17.6亿美元，毛利率为27.5%，与去年同期相比下降了3.7%。

　　来源：美元树官网

　　当季营收为3.1亿美元，营业利润为4.8%，较去年同期下降了2.7%。当季净收入为2.16亿美元，摊薄每股收益为0.96美元，去年同期则是1.39美元。

　　来源：美元树官网

　　美元树认为，毛利率下降的主要原因之一是高昂的运费。该公司表示他们正在遭受来自货运的多方影响，第三季度的运费成本已经超出公司预期。不止海运集装箱费率上涨，包括卡车和铁路在内的陆上运输成本同样在上升，在第三季度，该公司使用的集装箱数量已经超出原定计划。

　　美元树表示货运及供应链中断问题仍是近期所面临的最大挑战，公司会采取多个措施以减轻货运带来的不利影响。此次全线调价后，第四季度的合并净销售额预计在70.2亿到71.8亿美元之间，全年的合并净销售额预计在262.5亿到264.1亿美元之间。

　　公司总裁兼首席执行官Michael Witynski表示：“在通胀环境下，消费者越来越关注价值。我们的定价测试表明，消费者对新价格的接受度很高。”

　　目前，官网的产品单价依然是1美元。

　　来源：美元树官网

　　对于此次全线涨价，美元树也对消费者接受度进行了调查。公告称有77%的消费者表示在进入门店时很快就意识到了价格的变化。另外，91%的受访者称在调价后依然会以涨价前的购物频率前往美元树门店进行消费。

　　11月12日，美元树公告称投资机构Mantle Ridge LP买入1270多万股公司股票，约占公司总股份的5.7%。此次大举买入，或许会对美元树的未来有所帮助。

　　来源：东方财富Choice

 GAP花5亿美元空运货物

　　同样面临货架空空、财报又亏的困境，美国服装公司GAP花了5亿美元，准备从越南空运一批货物到美国，以应对即将来临的消费旺季。

　　数据显示，GAP三季度净亏损1.52亿美元，而一年前的利润是9500万美元。第三季度总营收39.4亿美元，较上一年同期的39.9亿美元下降了1.2%，低于市场预期的44亿美元。该财报一经发布，GAP盘后跌超16%，创下自2020年1月以来的新低。

　　来源：GAP官网

　　财报中，GAP大幅下调了公司2021财年的收入预期，表示可用库存受到供应链的限制，预计全年将产生5.5-6.5亿美元的销售损失，物流成本则上升至4.5亿美元，主要来自于空运费用。受东南亚，尤其是越南的疫情影响，大量工厂关闭，GAP的库存已经跟不上消费者的需求了。同时，为了能够降低全球海运吃紧带来的影响，GAP加大了航空方面的投资。眼看着圣诞节即将来临，唯有空运能解燃眉之急。

供应链及货运压力有迹可循

　　通胀之下，并不只有美元树和GAP在遭受供应链及货运的双重压力。事实上，全美的商家都面临相同的问题。

　　诱因之一，是美国卡车运输业在疫情期间集中爆发的“病症”。美国卡车运输协会（ATA）数据显示，卡车运输每年承担美国超过70%的货运吨数，有超过80%的区域物流高度依赖卡车运输，然而目前美国包括交通运输在内的各经济部门工作恢复缓慢。

　　ATA主席兼首席执行官克里斯•斯皮尔日前向美国众议院运输和基础设施委员会，就卡车运输行业如何应对多种全球因素造成的供应链中断问题进行了说明。斯皮尔强调，卡车运输行业主要面临的问题有基础设施落后、劳动力不足、港口效率低下等。

　　首先，美国的州际公路基础设施落后，与港口、机场、火车站等连接不畅，并缺乏可用的卡车停车点。高速公路拥堵令卡车货运行业每年额外多出750亿美元的成本，仅2016年，该行业就因交通问题额外消耗了68.7亿加仑的燃料，多排放了6730万吨二氧化碳。

　　不止如此，糟糕的路况会损坏卡车及货物，降低车速，导致卡车运输每年延误105万小时。运输过程中，司机宁愿放弃平均每天56分钟的可用驾驶时间，也不愿冒着找不到停车位的风险上路，停车位短缺不仅仅涉及到安全和合规问题，这已然成为经济问题——司机花费时间寻找可用停车位，导致他们人均损失了约5500美元，也就是年收入减少了12%，这也使得工业生产率不断下降。

　　美国联邦政府及大多数州的公路建设与维护，主要依靠联邦燃油税提供资金支持。自1993年联邦政府调税以来，美国的联邦燃油税维持28年未变，公路项目可用的资金所剩无几。

　　另一方面，疫情以来，尽管工资大幅上涨，全美卡车司机的劳动力缺口依旧在扩大，从疫情前的6万人增加到8万人。劳动力紧缺使全美的公司都面临着更高的运输成本，成本转嫁到消费者头上，所有商品的价格都在上涨。

　　ATA认为，正视港口长期削弱供应链弹性的问题尤为重要。克里斯•斯皮尔指出，司机在港口等待出货的时间，或由于港口延误而错过交货期限是无法恢复的，这些时间不应该通过司机加班去弥补。当货物不能及时交付，或承运人来不及退还集装箱时，轮船公司和港口经营者不应从不合理的滞期费中获益。

　　此前，洛杉矶港和长滩港曾计划从11月15日开始，向卡车运输停留时间超9天，以及火车运输停留时间超6天的集装箱的海运承运人，收取每个集装箱100美元的拥堵费，但该计划先后两次被推迟，目前生效时间为11月29日。

供需失衡与高通胀

　　尽管物价不停往上走，根据美国经济分析局（BEA）日前公布的数据，美国人并没有停止“买买买”。

　　今年10月的美国消费支出环比增长1.3%，个人消费支出物价指数（PEC）同比上涨5.0%，创下历史新高。美国民众消费意愿强烈，尤其是在商品消费品方面，耐用消费品上涨3.3%，非耐用消费品上涨1.6%。

　　来源：BEA官网

　　PEC和CPI的一路上升，也证实了美国的高通胀现状。

　　上个季度，美国人的工资涨幅为1.5%，创下了20年来新高。一方面，劳动力市场持续出现供不应求，失业人数增多。另一方面，工资因劳动力短缺而愈来愈高。

　　如此不平衡的供需关系可能会引发“工资-价格螺旋”，即工资上涨促使消费者需求增多，从而引发物价水平上涨，而当民众愈发忧心物价水平上涨时，他们就会要求更高的工资，这反过来又增加了企业的成本，迫使他们提高商品价格。长此往复，形成工资与通胀之间的恶性循环，同时也会拉大贫富差距，扩大贫困人口的比例。

　　在通胀与消费齐飞的状态下，美联储的“通胀暂时论”已经站不稳了。