供应高度依赖中东，囤货难以解决问题，氦气断供愁坏全球AI产业

无法像原油一样囤积，库存会“逐渐耗尽”

美国《国家利益》杂志网站23日刊文称，当前国际舆论高度关注霍尔木兹海峡的石油、液化天然气及化肥运输，但鲜有人意识到，这条水道同样是半导体制造、航空航天生产等科技、工业生产的关键“压力点”。氦气正迅速成为全球下一个关键工业瓶颈，而中东局势的持续紧张，正将这一长期被忽视的脆弱性推向台前。

根据德意志银行23日发布的一份报告，氦气是半导体制造的关键原材料，其在芯片制造过程中用于营造超洁净惰性环境，目前尚无替代品。

另据美国地质调查局数据，卡塔尔供应了全球1/3的氦气，由于多次遭袭，卡塔尔天然气公司发出警报称，天然气设施遭受严重破坏，修复工作将耗时多年，且预计年度氦气出口量将削减14%。

从全球氦气供应情况来看，美国、卡塔尔和俄罗斯是全球最主要的氦气供应来源，但美国氦气主要供应国内，而俄罗斯因投资不足及制裁影响全球供应下降明显，这使得卡塔尔成为亚洲半导体产业氦气供应的核心枢纽。

“这让情况变得更糟。”美联社援引氦气咨询公司Kornbluth Helium Consulting总裁菲尔·科恩布鲁斯的话表示，“最乐观的情况是6周左右能恢复部分氦气生产。但就目前情况来看，这种可能性极低。”科恩布鲁斯表示，自美以伊冲突爆发以来，氦气现货价格已经翻了一番，而且可能还会进一步上涨。

此外，据美国《国家利益》杂志报道，氦气储存和运输条件十分苛刻。这意味着，氦气的销售依赖于高效的物流体系、精确的配送时间以及良好的仓储管理，而无法像处理原油或粮食那样通过囤货来应对问题。报道认为，中东局势持续紧张下，氦气库存不会简单地减少，而是会逐渐耗尽。

三星、台积电等陷入“供应焦虑”

德意志银行报告显示，亚洲主要芯片经济体对卡塔尔的依赖程度较高，其中韩国65%的氦气进口来自卡塔尔，日本则在28%至33%之间。卡塔尔氦气供应的中断，正将韩国和日本等全球芯片制造核心地带推向一场潜在的生产危机。

“氦气和溴等关键工业气体的供应中断，给韩国芯片制造商带来风险。”据《韩国先驱报》24日报道，三星电子和SK海力士两大存储芯片生产商表示，他们拥有足够的氦气库存，可抵御数月的供应中断。但行业官员警告称，鉴于该行业对中东地区的高度依赖，若危机持续，供应可能趋紧并推高成本。

美国MSN网站22日称，台积电在其半导体生产过程中高度依赖氦气。氦气供应持续性中断的任何风险对台积电影响尤其大，因为该公司为英伟达、超威半导体等企业生产全球大部分最先进的AI芯片。分析师警告称，氦气供应链被扰乱后，英伟达或将面临压力。台积电对此回应称，“目前预计不会有任何重大影响”，但将继续密切关注事态发展。

AI经济面临考验

晨星公司在报告中分析说，如果中东地区的供应出现长期中断，科技行业以及人工智能热潮的投资者都将受到严重影响。

据美国《国家利益》报道，AI依赖一个由气体、化学品、精密工具、受控环境和高度专业化物流构建的制造生态系统。氦气正是让这一生态系统得以运转的最安静却不可或缺的要素。英伟达曾预计，到2027年，其AI芯片将带来超过1万亿美元的收入机会。无论最终数字如何，方向已无比明确：更多AI基础设施意味着需要更多先进芯片；更多先进芯片则意味着对上游制造体系带来的更大压力。氦气无疑是AI经济成败的关键要素之一。

“‘长期’：这是任何科技投资者都不愿听到的词汇。”美国韦德布什证券公司全球科技研究主管丹·伊夫斯说道，“如果这场冲突持续到5月，那么在人工智能建设过程中，就会面临一些关键材料的供应链问题。如果在4月中旬之前结束，那就只是一个小的偏差问题。”

量子战略公司总裁大卫·罗奇表示：“即便明天就恢复生产，整个供应链的全面恢复也需要4到6个月的时间。”他进一步补充道，“这是一场关乎一种极其重要且不可替代的原材料的危机，它影响着科技、医疗等领域。芯片生产是当前最为紧迫的问题核心所在。”