航空机场：发展预期良好 国际航线贡献明显

文 / 现代物流报全媒体记者  朱睿颖

国际航空运输协会（以下简称“国际航协”）公布的最新预测显示，2023年全球航空业总收入将达到8960亿美元，高于此前预测；预计2024年总收入将达到9640亿美元。

国际航协的数据显示，2023年10月全球航空客运总量较2022年同期增长31.2%，恢复至新冠疫情前水平的98.2%；预计2024年全球航空客运量将突破47亿人次。与此同时，航空货运也呈较快增长势头。数据显示，2023年10月全球航空货运需求较2022年同期增长3.8%，连续3个月实现同比增长；预计2024年货运收入将达1110亿美元，高于2019年水平。

在良好发展预期下，证券公司发布研报，预测2024年航空机场板块未来发展。

首创证券在研报中提到，2024年元旦假期航班量超越2019年同期。根据中国民航局消息，2024年元旦假期全国航班量预计将达4.9万班，较2019年同期增长约2.7%。携程数据显示，元旦期间内地出境旅游订单量同比增长近4倍，出境机票预订量环比2023年12月增长11%，比2023年同期增长265%，机票平均单价是2023年元旦假期的近六成。整体航空出行增长，国际航线量价齐升有望成为航司复苏新增量。2024年民航预测旅客量有望增长19%。去哪儿大数据研究院预测，2024年民航市场有望继续增长，旅客量也持续增加，尤其在暑假旺季，创造新的高峰。相较2023年，2024年的旅客量有望增长19%，相较2019年，增幅达到23%。民航出行人数的增长将会进一步带动行业需求复苏和量价齐升。

国信证券表示，我国国际出行的相关政策持续放松，中泰两国将从2024年3月1日起实施永久互免签证入境政策，国际航班及需求有望加速恢复。2024年我国民航供需缺口将持续缩小，航司价格竞争意愿较弱，2024年航司盈利将继续大幅向上突破。2024年供需缺口将持续缩小，航司价格竞争意愿较弱，2024年航司盈利将继续向上突破。需求方面，航空需求韧性较强，2024年随着出境政策加速放宽，国际航空出行需求还将进一步回暖，民航整体客运量同比有望实现双位数的正增长；供给方面，现阶段我国民航业引进机队的意愿较弱，叠加飞机制造商产能有限，2024年我国客运机队增速将继续维持低个位数，且随着国际航线的进一步恢复，民航供给结构还将继续改善；竞争方面，疫情期间航司亏损严重，疫情放开后各大航司急需盈利回血，未来几年行业价格竞争概率大幅降低。

西南证券认为，2024年国际市场恢复将成为航司盈利修复的关键。建议关注国际线运力有序恢复，把握短期波段布局机会。推荐关注中国国航/南方航空。在经济弱复苏的大背景下，中小航司业绩修复将更具确定性。

国联证券展望2024年，表示国际航线延续逐月恢复态势并有望加速；机队引进增速预计2.5%，远低于疫情前的10%；油汇走势转向并趋稳、盈利能力有望创新高，板块整体具有投资价值。

上海证券在研报中表示，航司业绩拐点已至，结构性改善推动航司业绩弹性释放，尤其是利好政策的持续出台或将加速推动国际航线的复苏，且随着我国航司过剩运力回归国际航线后，国内航线的供给压力有望缓解，国内票价或将形成支撑。

华福证券则认为，运力增长确定性放缓，行业竞争格局改善，国际长航线供给侧修复有助于全行业供需再平衡，国内线客收易涨难跌，叠加油汇风险的释放，2024年航司利润或将再创新高。