预计2024年1月钢铁产业链各产品价格或震荡偏强运行

2023年12月份钢铁产业链主要成品材价格偏强运行，其价格表现与原料端的强势运行有紧密关联。展望2024年1月份，在目前的供需格局之下，预计钢铁产业链各产品价格韧性较强。

2023年12月钢铁产业链产品价格走势以偏强震荡为主，镀锌板卷、不锈钢价格窄幅回落。分析该走势形成的原因：其一，原料类产品的价格走势偏强，给予成材较强的成本支撑。以焦炭为例，在12月份，由于进入采暖季，对于原燃料的需求相应扩大，焦炭供应相对偏紧。在盘中，受雨雪天气的影响，主产区运输受限，加剧了焦炭供应的紧张形势，焦企顺势进行第三轮提涨。根据卓创资讯的数据统计，12月份山东准一级焦的价格环比上涨了9.3%。对于长流程钢企来说，该部分成本的增加是较为显著的。

其二、钢厂产线检修及设备升级改造的情况增加。由于处于消费淡季，成品材的需求推动多为冬储备货性需求，其刚性需求释放减少，钢厂多借此机会进行设备检修、升级。而结果就是目前成品材的供应量相应下降，市场对供应收紧的预期体现在了黑色系期货盘面上。

2023年12月份钢材上下游主要品目开工率窄幅波动为主，主要趋势呈现下滑。

成品材中，带钢、镀锌板以及焊管等开工率呈现窄幅回落。主要原因是进入采暖季后，部分区域受到污染天气的影响，对于企业开工产生一定影响，使其开工率回落。此外，由于上游原材料价格上涨，而销售端订单改善情况一般，高价出货量较少，价格难以上行，使得钢厂利润受到一定程度挤压，钢企的生产积极性相应下降。部分钢厂主动进行轧线检修，开工率则呈现了下降。

原料端，废钢铁电弧炉本月平均开工率高于上月3.4个百分点。从月内表现来分析，短流程钢企的利润较上月高点虽有下滑，但仍有一定的盈利空间，因此钢厂的生产积极性偏高。此外前期有部分检修的钢企在本月恢复生产，也进一步提高了开工率。

2023年12月钢铁产业链产品成本和利润分化运行。数据显示，除了不锈钢的成本受镍价下跌影响之外，当月成品材各产品成本普遍呈现上涨，涨幅在0.76%到6.63%之间不等。

对于成品材来说，成本表现为自上而下传导。由于上游炉料产品的价格上涨，使得中间品的价格相应上涨。而成材的成本也因中间品价格上涨而有所上升；利润方面来看，由于成本的上涨幅度大于销售价格的增涨，产品利润相应回落。分析来看，进入钢材消费淡季，虽然有一定的冬储备货需求，但由于主要钢材消费领域房地产行业的表现仍处于稳步着陆阶段，市场方面的拿货态度仍然较为谨慎。

2024年1月份钢材的价格走势更多的要考虑到特殊周期因素带来的影响。

一方面，2024年1月份是农历新年前最后一个月，根据历史经验来看，当月的交易氛围会伴随节日的不断临近而持续减弱。部分贸易商或短流程生产企业或提前进入假期。因此，预计1月份钢材产品的供需呈现同步收紧的情况，钢材价格不会出现更大幅度的波动。

另一方面，成本角度来看，采暖季原燃料本身价格支撑较强，1月份预计仍保持较高位姿态。钢企的利润难有明显恢复。钢厂对于原材料的采购多基于冬储备货的角度；成材方面亦是如此，下游开工项目减少，大批量采购行为减少，不利于价格的宽幅上涨。

综合来看，预计2024年1月份钢材产品价格震荡偏强运行，价格波动空间逐步收窄。