机构解读10月贸易数据：进出口延续向好态势 我国外贸仍具韧性

海关总署7日发布数据的显示，今年前10个月，我国进出口总值31.67万亿元，同比增长22.2%。

机构普遍分析认为，前10月，我国经济稳定恢复，主要经济指标持续向好，一系列支持外贸稳增长的政策措施奠定了坚实的基础，整体看来，我国外贸仍具有韧性。

从单月来看，10月份，我国进出口总值3.34万亿元，同比增长17.8%，环比下降5.6%，比2019年同期增长23%。其中，出口1.94万亿元，同比增长20.3%，环比下降2.1%，比2019年同期增长29%；进口1.4万亿元，同比增长14.5%，环比下降10%，比2019年同期增长15.6%；贸易顺差5459.5亿元，同比增加38.4%。

“10月单月贸易顺差是有统计数据以来的历史最高值，主要是受益于强大的中国制造能力、完备的供应链以及内外部经济恢复的结构差，预计后续也将对经济产生持续的正贡献。”中信证券发布的研报表示。

财信国际经济研究院陈然认为，10月份出口高景气源于对欧盟、美国等主要贸易伙伴的高增长，出口价格上涨是出口高增长的最主要拉动力。分国家看，10月份欧洲地区需求回升，对欧盟、英国等地出口增速大幅上行，带动当月出口增速提高；分产品看，机电产品对出口的拉动作用边际弱化，反映海外产能持续修复，我国“替代效应”减弱；从价格看，10月份我国主要出口商品的金额增速均远高于数量增速，表明出口商品价格提高是出口高增长的重要原因。

西南证券分析师叶凡表示，我国进出口延续了向好的态势。从贸易形式上看，一般贸易进出口增长较快，进料加工贸易增速回落较大。预计四季度我国出口仍将保持较为稳定的增长态势，整体的进出口总额维持高位，但增速或将放缓。

招商证券发布的研报指出，出口景气度或将在四季度延续，但同比增速难免下行。全球正从快复苏转向平稳复苏阶段，各国错峰复苏节奏将使得外需景气度有所延长，在疫情反复、节假日临近和基数因素的影响下，目前海外生产和消费需求没有明显走弱的趋势，但随着全球供需环境的发生变化，需要关注价格和数量下降带来的边际影响。进口方面，生产主要受短期疫情防控、限电限产等影响，进口需求整体保持平稳，大宗商品价格、基数效应等会影响进口增速。

“预计出口增速进入下行通道，但整体仍有韧性。一是全球疫情防控和复工复产形势向好，我国产能优势减弱，出口份额下行压力加大，但降幅有限；二是全球经济修复动能放缓，且外需不确定性加大，对出口的提振作用边际弱化。”陈然表示。