兰格研究：下半年钢材需求或将好于上半年

今年一季度中国钢材市场呈现回暖态势，二季度处于“由淡转旺”切换大格局。随着稳增长措施加码及显示效应，预计下半年全国钢材需求形势高于上半年。

一季度经济数据已经公布，总体态势回暖，但依然存在下行压力，主要是“疫情”及地缘政治等因素冲击，由此产生很大不确定性。世界银行首席经济学家卡门·莱因哈特表示，全球经济正在经历一个“异常不确定”的时期，不能排除进一步下调增长预期的可能性。此前世行将2022年全球经济增长预期从1月份预测的4.1%下调至3.2%。

为此，预计二季度和下半年决策部门的稳增长举措还会加码。主要是加大基建施工、为房地产市场松绑、更加宽松货币政策等。

货币政策方面：前不久国务院常务会议，要求适时运用货币政策工具 更加有效支持实体经济发展。这里所说的“货币政策工具”，应该包含“降准”和“降息”。预计二季度或下半年金融机构继续“降准”，甚至“降息”。

房地产政策方面：房地产“因城施策”料加码，稳楼市政策有望继续出台。据国家统计局数据，今年1-3月份全国房地产开发投资同比仅增长0.7%；商品房销售面积则同比下降13.8%，房地产开发企业到位资金同比下降19.6%。数据显示房地产市场下行压力依然较大，由此预计未来各地因城施策力度料进一步加强，将会采取措施积极推动前期停建缓建的房地产项目复工复产，推进在建项目建设。金融机构合理确定商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求，支持房地产开发企业、建筑企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。今年一季度全国有100个城市的银行自主下调了房贷利率，平均幅度在20个到60个基点不等。与去年四季度相比，今年一季度全国房地产开发贷款月均多增约1500亿元，与同期的新房在建规模相比，开发贷款余额也处在较高水平。另外，房地产投资细分项目中，一季度施工期在一年以上的房地产项目，投资增速超过10%。可以看到一些后劲。

随着多地适度放开限购限售，降低公积金使用门槛，加快购房贷款审批等，部分城市的住房需求有所释放，销售面积逐步增加。所以预计二季度商品房销售与房地产投资有望触底走稳，下半年楼市表现将比上半年好转。

中国钢材出口吸引力增强。虽然全球经济增速趋向下滑，但因为成本高企及供应短缺，当前国际钢材市场货紧价扬。目前国际市场，尤其是欧洲市场螺纹钢、热轧板等钢材价格，比较国内价格高出很多；而且趋势还在发展，差距还会拉大。国际钢材价格的高位运行，这是由全球供应链遭遇冲击及严重通货膨胀大背景决定的。在所有商品都在涨价，钢材成本大幅增加的情况下，不能指望钢材价格却出现下跌。国际钢材市场货紧价扬，以及中外货币政策差异引发人民币对美元汇率适度贬值，势必增大中国钢材出口竞争力和吸引力。预计下半年钢材出口同比有可能转降为升。