兰格研究：八月份国内钢铁市场将震荡小幅反弹

『简要：7月份国内钢铁市场价格继续震荡下行。铁矿石、焦炭、废钢价格下跌，成本支撑力度继续减弱；8月份，季节性制约逐步减弱，需求有一定改善空间，供需关系有所好转；但国内钢材市场仍将面临全球通胀加息冲击，成本下移支撑转弱等因素的影响；兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测，8月份国内钢材市场将呈现震荡小幅反弹的局面。』

一、七月份国内钢铁市场震荡下行

7月份，市场受到市场需求淡季制约，下游实际采购需求释放力度仍然不足，叠加成本支撑力度的减弱，国内钢材市场上中旬呈现明显的弱势下跌行情，下旬有所企稳反弹。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月底，兰格钢铁全国钢材综合价格为4324元/吨，较上月末下跌352元/吨，环比跌幅为7.5%，年同比下跌26.2%。其中，长材价格为4241元/吨，较上月末下跌222元/吨，跌幅5.0%，年同比下跌23.5%；板材价格为4296元/吨，较上月末下跌458元/吨，跌幅为9.6%，年同比下跌29.8%；型材价格指数为4308元/吨，较上月末下跌442元/吨，跌幅为9.3%，年同比下跌25.9%；管材价格为4927元/吨，较上月末下跌384元/吨，跌幅为7.2%，年同比下跌20.6%（详见图1）。

图1 兰格钢铁价格指数（LGMI）走势图

分品种来看，兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，7月底，各品种价格相比上月底均明显下跌，其中，冷轧卷跌幅最大，为10.2%；无缝管跌幅最小，为3.4%；其他品种跌幅在5.5-10.1%之间（详见表1）。

二、钢铁行业供给分析

1、钢铁生产同比仍延续收缩 后期或现回升

6月份，由于淡季需求明显不足，国内钢材市场价格大幅下挫，钢厂开始陷入大幅亏损，钢厂检修减产明显增多，钢铁产量呈现高位回落态势。国家统计局数据显示，6月份，我国生铁产量7688万吨，同比增长0.5%；粗钢产量9073万吨，同比下降3.3%；钢材产量11842万吨，同比下降2.3%（详见图2）。从粗钢日产来看，6月份全国粗钢日均产量为302.4万吨，环比下降3.0%。

从累计产量来看，仍呈现同比下降局面。1-6月，我国生铁产量43893万吨，同比下降4.7%；粗钢产量52688万吨，同比下降6.5%；钢材产量66714万吨，同比下降4.6%。

图2 我国粗钢和钢材月度产量数据

7月份以来，随着钢价进一步下跌，钢企利润空间继续压缩，吨钢面临较大幅度亏损，钢铁生产企业停产检修的情况明显增多，产能释放呈现持续下行的态势。兰格钢铁网调研的全国高炉开工率呈连续回落态势。从全月来看，7月份全国钢铁企业高炉开工率均值为77.5％，较上月回落4.1个百分点，较上年同期低2.4个百分点。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，大中型钢铁生产企业产量继续下降。据中国钢铁工业协会统计数据显示，7月上中旬重点钢企累计粗钢日均产量205.79万吨，环比下降6.43%，同比下降4.0%。

由于钢企亏损幅度加大，企业检修减产情况增多，月末虽受到亏损修复，钢企复产预期有所增加，但7月份钢铁产量仍呈环比收缩的态势，同比或现首次回升。据兰格钢铁研究中心估算，7月份全国粗钢日产或将回落至285万吨左右的水平。

2、钢材社会库存持续下行

7月份，受钢铁产量明显缩减，在淡季需求不足的情况下，钢材社会库存仍持续下降，库存水平首次低于去年同期。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月底，兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1224.4万吨，月环比下降15.5%，年同比下降10.0%。其中，建材社会库存为694.1万吨，月环比下降21.6%，年同比下降16.2%；板材社会库存为530.3万吨，月环比上升3.6%，年同比下降0.3%（详见图3）。

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析：矿焦价格下跌 成本支撑继续减弱

7月上中旬，由于钢铁企业亏损加重，检修减产企业及设备数量增加，铁矿石需求及价格继续回落；下旬随着下游钢铁市场企稳反弹，钢企短期盈利恢复，带动企业复产预期增强，铁矿石价格有所反弹。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，7月底，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为865元，较上月末下跌110元，跌幅为11.3%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为785元，较上月末下跌70元，跌幅为9.2%。

7月份以来，随着钢企亏损加剧，钢企提降落地速度加快，全月完成4轮提降，累计跌幅为800元/吨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月底，唐山地区二级冶金焦价格为2250元/吨，较6月底下跌800元/吨，跌幅26.2%。

在铁矿石、焦炭均价下行带动下，成本支撑作用继续减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用7月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为140.3，较上月同期下降12.5%；普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少445元/吨，降幅为11.9%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求：钢材出口环比下降、同比回升 后期仍面临回落压力

6月份，我国钢材出口呈现环比下降、同比增长的态势。海关总署发布数据显示，6月份，我国出口钢材755.7万吨，环比下降2.6%，同比增长17.0%（详见图4）；1-6月份我国累计出口钢材3346.1万吨，同比下降10.5%。

进口方面，由于国内需求依然偏弱，我国钢材进口量继续收缩。6月份，我国进口钢材79.1万吨，环比下降1.9%，同比下降36.8%；1-6月累计进口钢材577.1万吨，同比下降21.5%。

图4 我国月度钢材进出口情况

目前全球经济下行压力显现，海外钢材市场供需同步走弱，国际钢材市场价格明显回落，我国钢材出口价格已不具明显优势，钢铁业新出口订单仍在收缩区间弱势运行（详见图13），兰格钢铁研究中心预计后期我国钢材出口量可能继续高位回落。

2、国内建筑需求：建筑钢材需求有望改善

6月份，固定资产投资累计增速略有回落。分领域看，1-6月份，基础设施投资同比增长7.1%，较1-5月回升0.4百分点；制造业投资同比增长10.4%，增速较上月回落0.2个百分点；房地产开发投资降速继续回落，同比下降5.4%，降速较上月回落1.4个百分点，基本呈现基建投资持续发力、制造业投资保持韧性、房地产投资依然承压的结构性分化特征。

从单月增速来看，基建投资和制造业投资增幅继续回升，带动6月份固定资产投资同比增长加快。房地产方面，除销售面积降速同比降幅有所收窄外，其他主要指标同比降速均有扩大趋势。房地产行业已到大周期下行阶段，新开工面积大幅下降，存量施工支撑减弱，房地产投资依然承压，全年大概率为负增长，房地产领域的钢材需求仍面临减弱压力。

7月份仍是传统季节性需求淡季，北方高温、南方雨季，各地工程进度仍受季节影响，建筑钢材需求表现疲软，据兰格钢铁网调查数据显示，6月份，兰格钢铁网调查的13个重点城市建筑钢材日均成交量为12.55万吨，较5月份增加1.11万吨；但7月份该指标回落到11.99万吨，较6月份减少0.56万吨，反映季节性对需求恢复仍形成制约。8月份随着立秋到来，高温多雨气候逐渐减少，在国家稳增长政策资金、重点项目的推动下，基建投资发力将带动建筑钢材需求有一定改善空间。

3、国内制造业需求：制造业用钢需求将承压恢复

6月份制造业方面进一步恢复，数据表现继续改善。国家统计局数据显示，6月份，制造业规模以上工业增加值同比增速为3.4%，较上月回升3.3个百分点；1-6月，制造业规模以上工业增加值同比增长2.8%，增速较1-5月上升0.2个百分点。兰格钢铁研究中心监测的15项主要用钢产品产量数据中，6月份同比呈现增长的产品由上月的4项增加到7项，且其余7项产品单月表现为降幅收窄，反映制造业需求仍在不断复苏。

但随着7月份需求有所回落，企业生产经营活动放缓，经济回升动力偏弱。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2022年7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月回落1.2个百分点。7月份PMI指数再度回落至荣枯线之下，表明经济运行受多地高温多雨短期季节性影响有所波动，叠加国内疫情仍呈散发态势，外部形势更趋复杂严峻，市场需求有所承压，后期板材需求或承压恢复。

五、八月份国内钢铁市场预测

图5 兰格|腾景钢铁综合价格指数AI预测（元/吨）

从国外环境来看，7月份全球经济面临严重通胀形势及经济衰退风险，欧洲11年来首次加息和美联储年内第四次加息落地，全球货币政策趋紧使得国际资本市场及大宗商品市场依然承压。

从国内环境来看，上半年，中国经济展现了强劲韧性，呈现出从高位回落至阶段性低点再企稳回升的运行趋势；下半年中国经济将呈现恢复性上升，三、四季度GDP增速将企稳反弹，各项指标将有进一步改善。

综合来看，国内钢材市场仍将面临全球通胀加息冲击，供给有所收缩，季节性制约逐步减弱，需求有一定改善空间，成本下移支撑转弱等多方因素的影响；兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测，8月份国内钢材市场将呈现震荡小幅反弹的局面。