兰格研究：七月份粗钢日产或存上冲动力

6月份，在稳增长政策预期增强、市场信心明显提振以及成本韧性显现的带动下，国内钢材市场呈现了淡季震荡反弹的行情，从而也加快了钢厂产能释放的力度。据国家统计局数据显示，2023年6月份，我国粗钢产量9111万吨，同比增长0.4%，由上月的负增长转为正增长（详见图1）；生铁产量7698万吨，同比持平，由上月的负增长转为持平（详见图2）；钢材产量12008万吨，同比增长5.4%，由上月的负增长转为正增长（详见图3）。1-6月，我国粗钢产量53564万吨，同比增长1.3%；生铁产量45156万吨，同比增长2.7%；钢材产量67655万吨，同比增长4.4%。

图1 2017-2023年月度粗钢产量

图2 2017-2023年月度生铁产量

图3 2017-2023年月度钢材产量

六月份粗钢日产再次攀升

从全国生铁、粗钢和钢材日均产量来看，2023年6月份全国粗钢日产呈现再次攀升的态势，再次高于去年同期，据国家统计局数据显示，6月份全国粗钢日均产量303.7万吨，环比上升4.5%（详见图4）；生铁日均产量256.6万吨，环比上升3.3%；钢材日均产量400.3万吨，环比上升4.7%。生铁、粗钢和钢材日产均呈现环比上升态势，表明由于趋利效应的影响，国内钢铁生产企业的生产节奏明显加快。

图4 2017-2023年月度粗钢日产

从重点大中型钢铁企业日均产量来看，大中型钢铁生产企业的产能释放节奏也呈现加快之势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，6月份重点大中型钢铁企业生铁日产201.7万吨，月环比上升1.9%；粗钢日产224.7万吨，月环比上升2.2%；钢材日产218.0万吨，月环比上升2.5%。

七月份粗钢日产或存上冲动力

7月份以来，由于稳增长政策措施不断落地生效，市场信心有效提振，但由于传统需求淡季效应的显现，使得国内钢材市场呈现明显区间震荡的行情。从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现韧性向上的动力。据兰格钢铁网调研数据显示，2023年7月份前两周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为80.7％，创出年内新高，较6月份上升1.1个百分点，较5月份上升1.1个百分点，较4月份上升0.9个百分点，较3月份上升1.2个百分点，较2月份上升3.3个百分点，较1月份上升4.4个百分点（详见图5）。

图5 2017-2023年全国主要钢铁企业高炉开工率

从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到稳增长政策预期增强、淡季需求弱现实以及利润改善效果减弱的共同影响，从而推动了大中型钢铁生产企业的产能释放节奏呈现放缓之势，但依然维持在相对高位。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年7月上旬重点钢企生铁日均产量201.96万吨，旬环比下降0.45%，同比上升5.44%（详见图6）；粗钢日均产量224.04万吨，旬环比下降0.25%，同比上升7.98%（详见图7）；钢材日均产量209.92万吨，旬环比下降8.99%，同比上升6.39%（详见图8）。

图6 2017-2023年大中型钢铁企业生铁旬产

图7 2017-2023年大中型钢铁企业粗钢旬产

图8 2017-2023年大中型钢铁企业钢材旬产

上半年，随着经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，经济运行整体回升向好，高质量发展稳步推进。但也要看到，世界政治经济形势错综复杂，国内经济持续恢复发展的基础仍不稳固。下半年，要围绕着高质量发展和构建新发展格局，全面深化改革开放，加快建设现代化产业体系，着力畅通经济循环，在转方式、调结构、增动能上下更大功夫，努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，要加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、加强政策措施储备的部署，稳健的货币政策将继续精准有力，应对超预期挑战和变化仍有充足的政策空间。房地产“金融16条”政策已明确延期，前期政策正在发挥效应，对经济持续稳定增长效应正在显现。对于钢材市场来说，虽然房地产“金融16条”政策延期对市场信心起到了积极的作用，但传统淡季需求转弱的态势也制约着钢市的需求释放，制造用钢需求将受制于需求收缩与效益不佳的双重压力，基建用钢需求又受制于资金到位情况与高温多雨天气的双重限制，房地产用钢需求也将受制于地产销售走弱和有效施工不足的双重拖累。

近期国家发展改革委与7家银行建立投贷联动试点合作机制，通过投资在线平台与银行信贷系统的互联共享，推动政府政策支持和银行融资服务同向发力、形成合力，从而助力促进民间投资和扩大有效投资的落地实施，这将为传统需求旺季的项目施工形成助力，同时也为传统旺季需求的释放形成推力。因此由于受到政策端推动预期的存在及“趋利效应”的影响，国内钢铁生产企业的增产意愿依然较强，因此预计7月份国内钢铁产量在稳定节奏的基础上存在一定的上冲动力。据兰格钢铁研究中心估算，7月份全国粗钢日产将维持在300万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在225万吨左右的水平。