兰格研究：八月份粗钢日产或将继续下滑

7月份，在稳增长政策不断出台与需求淡季效应不断显现的频发博弈下，国内钢材市场呈现了震荡反弹的行情，从而也使得钢厂产能维持了一定的释放力度。据国家统计局数据显示，2023年7月份，我国粗钢产量9080万吨，同比增长11.5%，同比增速较上月扩大了11.1个百分点（详见图1）；生铁产量7760万吨，同比增长10.2%，同比增速较上月扩大了10.2个百分点（详见图2）；钢材产量11653万吨，同比增长14.5%，同比增速较上月扩大了9.1个百分点（详见图3）。累计产量来看，1-7月，我国粗钢产量62651万吨，同比增长2.5%；生铁产量52892万吨，同比增长3.5%；钢材产量78900万吨，同比增长5.4%。

图1 2017-2023年月度粗钢产量

图2 2017-2023年月度生铁产量

图3 2017-2023年月度钢材产量

七月份粗钢日产有所下滑

从全国生铁、粗钢和钢材日均产量来看，2023年7月份全国粗钢日产虽然有所下滑，但依然明显高于去年同期，据国家统计局数据显示，7月份全国粗钢日均产量292.9万吨，环比下降3.6%（详见图4）；生铁日均产量250.3万吨，环比下降2.5%；钢材日均产量375.9万吨，环比下降6.1%。生铁、粗钢和钢材日产均呈现环比下降态势，表明由于品种利润收缩和平控逐渐落地的影响，国内钢铁生产企业的生产节奏开始放缓。

图4 2017-2023年月度粗钢日产

从重点大中型钢铁企业日均产量来看，大中型钢铁生产企业的产能释放节奏也呈现放缓之势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，7月份重点大中型钢铁企业生铁日产198.4万吨，月环比下降1.6%；粗钢日产220.8万吨，月环比下降1.7%；钢材日产214.3万吨，月环比下降1.7%。

八月份粗钢日产或继续环比下滑

8月份以来，在稳增长政策措施不断出台的强预期、台风暴雨洪水冲击下的弱需求、以及原料成本相对韧性的共同影响下，淡季国内钢材市场呈现震荡下跌的行情。从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现高位收缩的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2023年8月份前两周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为79.9％，较7月份下降0.9个百分点（详见图5）。

图5 2017-2023年全国主要钢铁企业高炉开工率

从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到稳增长政策不断出台落地的强预期引领和淡季转向旺季的备货需求的共同影响，从而使得大中型钢铁生产企业的产能释放节奏有再度加快的迹象。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年8月上旬重点钢企生铁日均产量197.64万吨，旬环比上升2.74%，同比上升10.42%（详见图6）；粗钢日均产量215.27万吨，旬环比上升0.80%，同比上升10.78%（详见图7）；钢材日均产量204.38万吨，旬环比下降5.45%，同比上升5.21%（详见图8）。

图6 2017-2023年大中型钢铁企业生铁旬产

图7 2017-2023年大中型钢铁企业粗钢旬产

图8 2017-2023年大中型钢铁企业钢材旬产

今年以来，我国加快构建新发展格局，加大宏观政策调控力度，着力推动高质量发展，国民经济持续恢复，生产需求基本平稳，就业物价总体稳定，发展质量稳步提升。但也要看到，世界政治经济形势错综复杂，国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。尤其是近期又一批稳增长政策出台，从提高供给质量到扩大有效需求，从20条刺激消费重大举措到促进民营经济发展28条，从加强北方地区水利等基础设施规划建设到优化外商投资环境24条，从改善地产企业融资到部分城市下调首付比例，从央行指导调整存量房贷利率调整到超预期MLF、SLF利率下调，从而激发释放经济发展的内生动力。

目前来看，国内钢材市场依然处于传统需求淡季之中，基建用钢需求受制于资金到位情况与台风暴雨天气的双重限制，房地产用钢需求依然受制于施工进度不佳和新开工不足的双重拖累，但制造用钢需求在需求改善与效益好转的双重加持下，其释放力度有望增强。预计由于受到政策端强预期的推动、淡季转向旺季备货需求预期的存在、品种利润明显收缩以及产量平控政策落地执行的共同影响，国内钢铁生产企业产能释放意愿逐渐减弱，因此预计8月份国内钢铁产量或将呈现环比继续下滑、但同比或仍有增长的态势。据兰格钢铁研究中心估算，8月份全国粗钢日产将维持在290万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在220万吨左右的水平。