大浪淘沙后，生鲜电商赛道所剩几何？

　　继美团优选连撤西北四省、关停北京业务后，叮咚买菜成为生鲜零售赛道第二个大撤退玩家。

　　截至目前，叮咚买菜已经撤出珠海、清远、中山、江门、唐山、廊坊、滁州、宣城等8座城市，单从地理位置上来看，他们均位于珠三角、长三角和京津冀的外围区域，并不是传统一线核心城市。而生鲜电商从非核心区域撤退的事情，近年来并不鲜见，比如美团优选在西北四省和北京地区的撤城；今年4月初，盒马邻里也选择从北京、西安、成都、武汉四座城市中撤退。

　　即使撤退已经成为行业常态，但对于叮咚买菜来说，一次撤出8座城市绝对不是小事情，因为在叮咚买菜APP中的已开通城市列表，一共只有36座城市。占比达四分之一的城市撤退比例，不由得让人倒吸一口冷气。

　　值得一提的是，此前3月，盒马CEO侯毅发文向叮咚买菜开炮，称叮咚买菜“估计马上要爆仓......靠投资方的资本无序扩张、价格补贴，赢得市场是不长久的”。

　　对于大面积撤城一事，叮咚买菜方面回应称，目前个别站点暂停服务，系公司对部分区域站点的常规优化与调整，比如安徽宣城、滁州，广东中山、珠海等城市。江浙沪仍正常配送。

三年亏损110多亿元

　　叮咚买菜发布的2021年及第四季度财报显示，2021年营收为201.2亿元，同比增长77.5%，但净亏损达到64.3亿元。第四季度营收54.8亿元，同比增长72.0%，净亏损为10.96亿元，2020年同期净亏损为12.46亿元人民币；毛利率为27.7%，相比上个季度环比提升9.5个百分点。

　　此外，叮咚买菜宣布，上海地区于2021年12月份实现整体盈利，整个长三角地区于该季度实现UE翻正，整体亏损率得到大幅优化，提效成果显著。

　　对此，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖曾表示，“去年第四季度业绩突破公司成立来的最好业绩，这标志着公司效率得到优化”。

　　不过整体来看，叮咚买菜仍在烧钱。据了解，2019年至2020年，叮咚买菜净亏损分别为18.73亿元和31.77亿元。2021年四个季度的净亏损分别为13.85亿元、19.37亿元、20.11亿元和10.96亿元。虽然单季亏损有所收窄，而从2019年至今，叮咚买菜累计亏损已经超过110亿元。

　　今年3月，梁昌霖在参与一场公开活动时，回应此前盒马事业群总裁侯毅“呛声”。梁昌霖表示，叮咚买菜没有把竞争看的那么重，更多觉得市场应该和而不同，最大的竞争是否真正满足用户需求，是不是为消费者服务。

　　侯毅质疑称：“冬天来了，谁在裸游？”。在他看来，靠投资方的资本无序扩张价格补贴，赢得市场是不长久的。

　　据悉，1月26日，侯毅在朋友圈向叮咚买菜开炮，称叮咚买菜上百亿资金困在里面，几乎没有韭菜。好像一艘撞上冰山的泰坦尼克，船要沉了，靠价格补贴赢得竞争的时代要结束了。

　　彼时，梁昌霖也隔空回话称：“商业竞争很正常，老二最大的梦想就是要拼死跟老大干一场”，还贴了一张叮咚买菜已经成为生鲜电商第一的数据截图，一时间硝烟弥漫。

　　在梁昌霖隔空回话前，叮咚买菜被曝出大裁员的消息。1月中旬，有认证为叮咚买菜员工的用户在社交平台上透露称，叮咚买菜采购、算法、技术等核心部门裁员比例从20%到50%不等，还强制给前置仓服务站员工无薪排休，有的履约站点甚至出现1个月强制排休半个月。

　　对于上述消息，叮咚买菜回应称，相关传闻消息不实，是没有事实依据和严谨数据来源的恶意猜测。对所有不实传言，公司保留追究的权利。

生鲜电商大溃败

　　生鲜电商从当初的黄金赛道，到如今的一地鸡毛，叮咚买菜不是唯一的不幸者。

　　业绩亏损，财报难产，股价暴跌，另一个生鲜电商巨头每日优鲜也迎来至暗时刻。5月底，每日优鲜股价继续暴跌超过11.9%，每股股价只有0.185美元，彻底沦为仙股。

　　每日优鲜的发行价为13美元每股，也是其历史最高价，开盘当日即破发，然后一路下跌，跌幅超过98%。最高市值为32亿美元，约合人民币200亿元，如今，只有4356万美元，不足3亿元，市值蒸发超过197亿元。

　　这就意味着，如果未来7个交易日股价不能回到1美元以上，每日优鲜将面临退市的结局。而股价暴跌的根本原因是业绩连年亏损。

　　2019~2021年三季度，每日优鲜营收分别为60亿元、61亿元、55.47亿元，然而净利润却惨不忍睹。

　　最新数据显示，2019年到2021年，每日优鲜分别亏损29.09亿元、16.49亿元、37.37亿~37.67亿元。加上2018年亏损的22.98亿元，四年时间，每日优鲜短短四年时间已经亏损106亿元。

　　此前，每日优鲜发布公告称，公司无法在最终截止日2022年4月30日之前提交2021年年报，并预计2021年亏损37.37亿~37.67亿元。始终难以找到盈利模式，但每日优鲜融资的速度却一直有增无减。

　　截止到2021年6月上市前，每日优鲜融资次数高达11轮，融资总额近140亿元。烧光140亿后，每日优鲜现在连供应商的货款都支付困难，这种情况已经维持了很长时间。

　　一位前供应商王某表示，他本人被拖欠的金额超过400万元，“先是货款延期10天，后来就是一个月，直到两个月前，款项已经彻底没了下文。”于是，包括王某在内的一批供应商在春节过后纷纷退出了供货名单。

　　不仅如此，一位网友在黑猫投诉平台上反映“每日优鲜拖欠巨额货款大半年了”，投诉涉及的金额为110万元，该网友还附带了两张“后台结算账单截图”，并透露每日优鲜华南仓已基本停摆，90%的供应商已停货，每日优鲜还是毫无还款计划。

生鲜电商为何会惨败？

　　无论是蔬菜，水果，鸡鱼鸭肉，除了点外卖，几乎是所有人的绝对刚需。

　　除了价格战，就是价格战。

　　地推、赠优惠券，补贴促销这些老掉牙的促销方式依然是生鲜电商，社区团购的主要营销模式。为了获客，抢占新用户，留住老用户，价格战从未停歇。前置仓模式成为生鲜电商盈利面前的巨大沟壑。

　　从生鲜电商发展模式来看，总共有三种类型：到店（仓）自提、前置仓到家、以及店仓一体。到店（仓）自提以呆萝卜为代表；每日优鲜、叮咚买菜是前置仓到家模式；盒马、7Fresh等则采取店仓一体模式。

　　每日优鲜和叮咚买菜都是前置仓模式，盒马鲜生是店仓一体化，兴盛优选是社区团购模式。

　　前置仓模式就是每个门店都是一个中小型仓储配送中心，总部中央大仓只需对在市区内铺设的门店进行供货，就能够达到覆盖“最后一公里”的目的。

　　前置仓指的是一种仓配模式，指的是在离消费者比较近的地方，配置一个小型的仓库，那么只要用户下单了，配送员就可以在1~2个小时之内从仓库取货并且送货上门。

　　这种模式弊端也很明显，前置仓的仓库多为自建，这在一定程度上需要企业用大量的资金投入。这就导致在一些用户密度不高的二三线下沉市场，前置仓是很难盈利的，这也是叮咚买菜这次撤出二三线城市的主要原因。

　　根据叮咚买菜的财报显示，2021年净亏损的64亿之中，大部分的亏损来自于二三线的前置仓。因此叮咚不得不收缩战线，目前叮咚已经在河北唐山，安徽滁州、广东珠海这三个城市全部撤离，但是很明显，这次的收缩战线不是结束，而是刚刚开始！前置仓模式，虽然前期运营成本低，开店速度快，能很快形成规模效应，并且送货速度快，能满足城市用户高节奏的需求。相对于优点，前置仓缺点会被无限放大。

　　侯毅曾分析前置仓模式，认为前置仓没有未来。在他看来，前置仓模式损耗无法控制、租金高昂，也无法汇聚流量，如果靠地推、靠买别的平台流量，跟传统电商就没区别。而线上线下一体化的店仓一体模式才是未来。

　　对于盈利问题，梁昌霖认为，叮咚买菜整体增长要从“长×宽×高”三方面进行考量。其中，“长×宽”考验的是业务的复制能力；而“高”是指既有城市的渗透率、用户下单频次及GMV贡献，这是实现高质量增长的基础，也是实现盈利的前提。

　　在业内人士看来，生鲜电商还有诸多瓶颈需要引起重视，如老生常谈的盈利问题，还有商品标准化及冷链物流等痛点。此外，还要直面社区团购的竞争。

　　叮咚买菜最新一轮融资停留在去年年中。截至2021年12月底，叮咚买菜现金及现金等价物和短期投资为52.3亿元，其中现金部分为6.6亿元，总额环比减少约16亿元。叮咚买菜同时背负了20.6元的应付账款和31亿元的短期借款。

　　若按照亏损速度来计，留给叮咚买菜可使用的现金流已经不多了。（本报记者罗颖根据网易新闻、腾讯、物流指闻综合整理报道）